珠海轩尼诗李察空瓶回收价格有更新导读我们认为，随着经济水平的以及健康意识的加强（少喝酒，喝好酒），以前喝低档的酒30-100有望升级至元的水平，孕育着巨大的发展机会。维度二:改革、提价、并购等主题投资机会有望带动新的成长。（1）期待更多、更深入的改革。

　　  “美时代美生活”为主题的贵州茅台股东大会中，公司提出:

　　 一、传递美概念。“渴”是面对、国内、行业形势叠加的态势下的目标欲、发展欲、品质欲、文化欲、生态欲，解“渴”要通过改革、创新、项目实现；“望”是不断增长的信心，基于的原产地保护、不可的微生物菌落群、传承千年的独造工艺、长期贮存的品质基酒资源等四个核心势能；“美”则是一种不断追求的生活哲学，包括美味、健康、智慧、格调、共美生活等五个方面；

　　 二、传递“五个更、五个美”精神。让“蓝线”更加美好，以高与加速度打造上市企业；让“绿线”更具美态，在打造“山水林土河微”生命共同体的思路下实现目标；让“白线”更兴美业，提出五合法/数字法/文化法/服务法，通过改革/创新/建设三大举措实现更好的发展；让“紫线”更富美韵，构建文化体系/文化产品/丰富文化活动/打造文化；让“红线”更讲美行，不安全和环保两条底线才能行稳致远。

　　 核心产区仍有扩建空间，基础建设加大

　　 本次议案中的三项技改项目投资额后，贵州茅台将16.51亿元的投资金额。同时，在贵州茅台2022年的重点工作安排中，重点经营目标之一为完成69.69亿元的基本投资建设，另外，公司在现场表示，今年公司还会规划更多项目，建设项目速度大大加快，茅台酒核心产区为15.03平方公里，其中以使用面积8万平方公里，仍有7万平方公里待建设，如何使用，都会有科学的规划和充分的论证，未来产能和产量取决于市的供需关系情况。

　　 i茅台试期间硕果丰厚，累计销售额达30-40亿

　　 i茅台已初步建立了一套基于大数据的业务体系，随着数据的积累，将逐步实现智能投放。截至5月18日，累计投放逾117万瓶产品、合计560.7吨（其中虎年酒超250吨，1935超200吨），累计销售额24.14亿元；截至6月14日，i茅台累计销售额约30-40亿元。

　　 改革加速，不提价基础上利润端双位数确定性强

　　 今年公司利润端即使在500ml飞天茅台不提价基础上，亦具备强弹性，显示公司强劲发展潜力，具体利润弹性来源于五大方面:

　　 1）茅台酒:飞天茅台投放总量较去年微增背景，投放节奏与去年相近；非标产品量价齐升（21年3月茅台、精品酒提价54%、17%，同时22年1月公司亦对精品酒及年份酒等产品均实现提价）；

　　 2）系列酒:系列酒提价红利释放（2021年1月公司对迎宾、王子、王子酱香经典、珍品王子、汉酱均实行提价，提价幅度分别为13%、20%、12%、28%、8%，同时22年1月公司对6个200元以下低价产品进行清理，并对金王子、王子酱香系列经典等6款产品提价10-15%，旨在将主力产品价格至200元以上，这部分总体价增预计贡献8-10个点），量价齐升推动系列酒吨价显著；

　　 3）新品:22Q1公司推出了归属于系列酒类别的1935（预计投放量约为700-800吨），同时茅台酒推出#高价位珍品茅台等新品以增厚业绩；

　　 4）渠道:公司通过上线“i茅台”、专卖店等直销渠道占比的同时，今年1月起非标产品部分经销商配额转至直营店提货（酒、精品、年份15年直营店配额提货价分别为2299元、2969元、5399元）均将增厚利润；

　　 5）预收:2022Q1公司预收款（合同负债+其他流动负债）同比增长32.49亿元，优异，为后续业绩奠定弹性空间。

　　 短期看改革红利释放，中长期看“五线”为茅台保驾护航

　　 1）短期看:茅台酒系列酒双轮驱动，改革红利将释放，看好全年公司利润端近20%的增长。1）从量角度看，考虑到2021年茅台酒投放量仅约3.6万吨，十四五末预计或5万吨，2022年往回溯的4年为茅台酒基酒产量大年，预计2022年茅台酒量增或超预期；2）从价角度看，非标量价双升叠加直营渠道占比进一步将为主方向，改革红利或将释放。

　　 2）中长期看:迈入十四五，走好茅台之路，“五线”发展道路。考虑到需求端强劲、公司不断加大力度、产量稳步（2021年茅台酒制酒车间/系列酒制酒车间实际产能分别同比6237、3324吨至56472、28249吨，31660吨系列酒基酒设计产能中，6400吨系列酒基酒设计产能在2021年11月投产，实际产能将在2022年释放；十四五期间规划茅台酒系列酒实现双5.6万吨产能）、技改项目稳步推进、渠道改革加速落地，预计2022年茅台酒量价或超预期，推动报表端加速，在迈入十四五，公司将走好茅台之路，“五线”发展道路，坚持“双打造”、“双巩固”，聚主业，调结构，强配套，构生态，未来业绩确定性强。

　　 盈利及估值

　　 公司在股东大会上再次提出15%的年度业绩目标，可达度高，预计2022~2024年公司收入增速分别为17.5%、16.2%、14.4%；净利润增速分别为18.8%、17.2%、16.1%；EPS分别为49.6、58.1、67.5元/股；对应PE分别为39、34、29倍。考虑到公司具有较强成长性及业绩确定性，给予买入评级。

　　 风险提示:1、宏观经济下行；2、疫情影响超预期。

　　 之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，万联陈雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年准确度均值高达99.45%，其2022年度归属净利润为盈利616.49亿，根据现价换算的PE为39.75。

　　  粤收回收茅台酒商家，高价上门回收茅台酒，茅台酒回收实际价格多少钱一瓶，今年茅台酒回收市场行情怎么样，此次在i茅台平台即将发售的100ml/瓶的飞天茅台酒回收得多少钱一瓶。泉州茅台酒回收查阅相关资讯了解到，将发售的100ml/瓶的飞天茅台建议零售价为399元/瓶，这也就意味着买500ml将花费1995元/瓶，高于500ml/瓶的飞天茅台建议零售价，相当于变相提价了。但这一价格尚未贵州茅台相关人士确认。 点我头像联系预约上门回收名酒

　　 泉州回收茅台酒系列:90年份茅台酒、80年份茅台酒、茅台酒、飞天茅台酒、五星茅台酒、单支茅台酒、原箱茅台酒、回收2021年、20年、19年、18年、17年、16年、15年、14年、13年、12年、11年、10年、09年、08年、07年、06年、05年、04年、03年、02年、01年、2000年贵州茅台酒、回收“15年”“30年”“50年”“80年”茅台酒、回收马年、羊年、猴年、鸡年、虎年、狗年茅台酒。 此次目标的确定是由省对标白酒行业前10名的平均值确定的。原材料进场后，则马上生产阶段，即蒸粮酿酒、分层摘酒等酿造程序。河北省某地方性白酒企业负责生产的副总经理称，生产阶段主要就是白酒的配制，各地的白酒企业在选购原料上并无区别。

　　 后则是资本的。这些事例无不表明，白酒业成为战略资本抢滩的重点。即便五粮液在经销商大会上高喊保价，市场反应却是跌价不止。日前，记者走访市场时发现，多数酒行、烟报出的五粮液核心产品52度水晶瓶五粮液(即普五)优惠价在600元/瓶，相当于零售指导价729元/瓶被打8折，比609元/瓶还低。

　　 继今年3月在成都春季糖酒交易会上茅台酱香酒系列新品惊艳亮相以来，经过两个月多的市场招商和渠道建设，赖茅、王茅、华茅、贵州大曲等于近期在集中上市。据有关负责人透露，王茅、华茅不在省内销售，赖茅和贵州大曲则将在月底前进入贵阳市各大商超。

　　 泸州老窖特曲晶彩，由周军为代表的泸州白酒尝评委反复研究与精心设计，在特曲纯正浓香风格基础上，勾调出了柔和浓香、口感舒适的风格。既是献礼钟爱特曲的忠实粉丝，更是一款现代、时尚，80、90后消费群体口感需求的白酒产品。