四、宏观分析

　　1、国家铁路货运量持续保持高速增长，今年1-5月国家铁路货物发送量完成12.03亿吨，同比增长14.70%。其中，5月完成2.41亿吨，同比增长13%。中国铁路总公司6月7日发布上述数据。国家铁路货运量在连续下跌近5年后，终于在2017年取得增长，自2017年1月起，国家铁路货运量已显露增长势头，当月国家铁路货运量同比增长10.4%，1至2月同比增速增长至14.6%，一季度达到15.29%。2017年4月达2.41亿吨，同比增长15.1%。

　　2、央行数据显示，中国5月外汇储备30535.7亿美元，前值30295亿美元，2014年6月以来首次四连升，连续第四个月站在三万亿以上。此前媒体汇总的分析师对4月外储的预期为30470亿美元。数据还显示，中国5月末黄金储备报750.04亿美元，4月末为750亿美元。

　　3、5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）数值升至52.8，较4月上升了1.3个百分点，是今年以来首次上涨。受此前公布的财新中国制造业落入收缩区间的影响，5月财新中国综合PMI从4月的10个月低点轻微回升至51.5，但仍为去年9月以来的次低纪录。

　　4、海关总署数据显示，按美元计，中国5月出口同比增长8.7%，高于预期7.2%和前值8%；中国5月进口同比增14.8%，高于预期8.3%和前值11.9%。中国5月贸易帐为408.1亿美元，预期478亿美元。

　　5、统计局数据显示，5月份我国CPI环比下降0.1%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.3%，同比上涨5.5%。CPI从环比看，走势基本平稳。食品类价格下降0.7%，影响CPI下降约0.14个百分点。食品类价格下降0.7%，影响CPI下降约0.14个百分点。工业生产者出厂价格环比降幅略有收窄，同比涨幅继续回落。环比降幅扩大的有黑色金属矿采选、有色金属冶炼和压延加工业，分别下降4.1%和0.9%；煤炭开采和洗选业价格环比由升转降，下降0.6%。

　　中国5月进口和出口双双出现反弹，增速超过预期。5月以美元计价出口同比增速从8%升至8.7%，进口同比增速从11.9%升至14.8%。5月我国贸易顺差408.1亿美元，较4月进一步回升。此外，中国5月外汇储备30535.7亿美元，前值30295亿美元，2014年6月以来首次四连升，连续第四个月站在三万亿以上，也超出市场预期。在4月份工业增加值、固定资产投资增速均出现回落，5月份官方及财新PMI数据均表现不佳的情况下，此前市场普遍对5月份经济预期更加悲观。5月份进出口增速及外汇储备超预期，反映出当前国内需求依然较好，外需也在回暖，将在一定程度上改变市场的悲观预期，稳定市场心态。