本周河北地区铁精粉基本平稳。目前钢厂库存较前期都有所减少，但近期多会执行低库存生产，不急于采购，铁精粉市场成交趋弱。外盘价格小幅下跌，63.5%印粉外盘报价在138美元/吨，较上周末下跌1美元/吨。目前国内钢厂采购意愿仍较弱，甚至有部分钢厂因长协矿价格持续高位，亏损严重，已经让矿山推迟发货，转而采购现货矿或者非主流资源。另外因港口现货资源较为充足，且在当前市场情况下，多数钢厂预期铁矿石会继续小幅下跌，钢厂即使采购也是以小批量采购港口现货为主。

　　根据我们持续跟踪的情况，上周炼钢利润整体以回落为主，其中1701螺纹钢盘面利润再度跌至亏损140元/吨，而远月主力盘面利润也有30—60元/吨的回调。目前部分华北地区钢厂已经出现由盈转亏的情况，周内样本钢企盈利面同步下滑2.45个百分点至70%下方。而在利润压缩的背景下，周内钢企开工有所回升，但回升幅度有限。总体来看，在钢企炼钢利润压缩的背景下，至春节前钢企开工稳中回落主趋势不变。此外，钢企疏港量环比增29万吨至261万吨，处于十一节后补库高位水平的下沿，鉴于目前钢企外矿库存可用水平已达31天的相对高位，因此我们判断短期铁矿石高需求难以为继，叠加铁矿石发货和到货的恢复，2016年最后一周港口库存水平达到年内新高。

　　鸿冶管业科技有限公司