历史上高压微粉磨行业PE估值水平下限为8-10倍，我们认为09年行业的合理估值水平为10-15倍PE09。目前龙头企业的PE08水平在12-14倍，如果股价再次回到合理估值水平下限，反击式破碎机。将是较好的买入机会磨煤机。在市场不景气的状况下，作为高压微粉磨市龙头企业的高压微粉磨机器依然在逆境中飞扬自如，高压微粉磨依然持续增长，选矿设备。这是为什么呢？据记者了解，是由于高压微粉磨公司老总本身就是高压微粉磨的老行家，面对金融海啸，高压微粉磨老总稳坐泰山，双辊破碎机。以“创新再创新”为首要策略，大力投入该公司研发部门的资金和能量，仅仅几个月的时间，洗砂机。VSI新型制砂机、移动破碎站、欧版T型磨粉机、整形机等新型设备相继下线，这是高压微粉磨行业的一大奇迹，锤式粉碎机。也是高压微粉磨公司的实力证明和真实写照，高压微粉磨现在已列为高压微粉磨市模范企业和“最具创新意识”的光荣称号破碎机价格。

　　随着宏观经济运行的下滑，各品种高压微粉磨产品的单月销量同比增速也不断下降，而出口维持高增速意味着国内需求形势更严峻，河卵石制沙机。行业已由“夏天”步入了“冬天”制沙设备。通过比较04、05和08年宏观经济相关指标，我们看到08年的信贷和固定资产投资处于较低水平；雷蒙磨厂家。虽然政府出台了加大投资、刺激经济的投资规划，即便如此，我们测算09年的固定资产投资增速仍将明显低于08年冲击式破碎机。因此如果09年上半年有关宏观指标没有明显改善，则09年工程机械国内需求形势不容乐观高压微粉磨。我们估计09年高压微粉磨销量增速走势很可能类似于05年前低后高的情况磨粉设备。随着政府加大投资和房地产市场调整的效果显现，水泥厂设备。以及美欧经济的明朗，我们认为高压微粉磨行业的“春天”应该不会很遥远，乐观判断09年下半年就会来临移动式破碎机。

　　基于政府加大投资刺激内需的态度明确，而高压微粉磨将是最直接受益的子行业之一，以及高压微粉磨是机械产品中出口竞争力最强的，。一旦国外经济环境稳定，高压微粉磨的需求仍然会保持快速增长的理由，我们维持行业的买入评级。中国高压微粉磨出口地区以亚洲、欧洲和非洲为主，07年整机出口额按地区分布亚洲、欧洲和非洲所占份额合计达到87.4%；。受金融危机影响，欧洲陷入经济衰退，而发展中国家的经济也受到原油等大宗商品价格暴跌及汇率波动的影响，海外市场需求面临下滑风险。我们对09年高压微粉磨行业销售收入的中性预测值为2,866亿元，同比增长3.80%；乐观预测为同比增长13.76%，而悲观预测为同比下降5.51%。