“面对未来发展，钢铁行业要坚持以供给侧结构性改革为主线，加快高质量发展，‘十四五’期间至少要过‘五关’、斩‘六降’，即过产能关、布局关、绿色关、质量关、效率关；降预期、降杠杆、降排放、降人员、降风险、降成本。”近日，在2019（第十届）中国钢铁发展论坛论上，冶金工业规划研究院院长李新创表示，经历2018年喜人的成绩之后，钢铁产业的发展并没有想象得乐观，还需要钢铁产业做更多的工作和努力。

　　中国工程院院士殷瑞钰也指出了中国钢铁工业存在发展不平衡、不充分的诸多问题，如资源、能源结构问题，吨钢废钢消耗少，铁矿、煤炭消耗多；流程结构上，高炉—转炉流程比例大，电炉短流程比例小；生态环保欠账较多，技术支撑力不够；质量品牌意识淡薄，只重视个别品种，忽视量大面广产品质量的稳定性、可靠性和实用性；区域布局不合理，无序发展；创新体制尚未完全形成，创新投入不足；企业债务重、效益差；企业发展战略管理及环境生态治理措施有待强化。

　　“只有正确认识钢铁产业发展所处的阶段，才能对行业下一步如何发展，从国家层次、行业层次、企业层次进行明确具体的规划和实施。” 李新创表示，谁都不能否认钢铁仍是最重要的工业材料，可预见的将来也不可替代，正因为在国民经济中如此重要，我国就拥有强大而稳定的钢铁需求。“总之，未来五年，即使增速放缓，我国钢材仍将保持较大的市场需求态势，为钢铁产业发展提供有力支撑。”

　　2019年2月份，受市场开工率上升、市场预期升高等因素影响，螺纹钢价格稳中有升。具体呈现以下特点。

　　一是螺纹钢产量小幅增长。随着采暖季环保限产即将结束，钢厂陆续复产，2019年1－2月份，我国螺纹钢产量为3382万吨，同比增加241.3万吨，增幅为7.7%，预计三月份产量将小幅增长。

　　二是螺纹钢价格波动上升。2月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格均有所上升，其中螺纹钢（Φ16mm）价格为3869元/吨，环比上升40元/吨，升幅为1.0%。预计3月份价格将继续回升。

　　三是螺纹钢库存增幅较大。2月份，螺纹钢库存530万吨，环比增加256万吨，升幅为93.3%；同比增加36万吨，升幅为7.3%。其中钢材市场库存506万吨，比上月增加254万吨；港口库存24万吨，比上月增加2万吨。受库存增加的影响，螺纹钢价格难以大幅上涨，将呈小幅波动回升走势。

　　钢厂逐步复产后存在刚性补库需求，加之三大矿山减产的影响随着时间的推移逐渐显现，后市铁矿石价格仍将偏强运行。

　　上周，铁矿石期价持续大幅上涨，主要驱动逻辑在于供应预期收紧:其一，巴西淡水河谷Brucutu矿区复产计划落空；其二，澳大利亚的热带气旋Veronica造成两大矿山预期减产。

　　宏观经济预期向好

　　3月，官方制造业PMI为50.5，重回荣枯线上方，创6个月的新高。该数据表明国内3月生产活动正在回升，内需较1—2月有所改善，其对前期悲观的市场预期具有修复作用。另外，降息、降准的预期再次抬头。近期，市场对年内三次降准的预期升温，分别在二季度、三季度和四季度，最近一次或在4月。整体宏观经济预期向好，对大宗商品市场形成支撑。

　　Brucutu矿区复产受阻

　　巴西时间3月19日，距离2月初淡水河谷事故一个月之后，淡水河谷官方宣布，其收到来自MinasGerais州检查厅的文件，批准恢复自2月4日之后就关停的Brucutu矿区的作业活动及Laranjeiras尾矿坝的运营。虽然该矿区及尾矿坝仍处于关停状态，重启的时间需要得到环保部的最终答复，但受该消息影响，当天，隔夜铁矿石掉期大幅下跌，早盘开盘铁矿石5月合约下跌近5%，9月合约跌停收盘。

　　其后不久，淡水河谷发布公告称，巴西一家法院已经下禁令，要求淡水河谷公司在MinasGerais州的13座尾矿坝停产。因此，Brucutu铁矿复产日期可能要拖得更长。

　　三大矿山先后发布减产声明

　　淡水河谷官方发布会表示，2019年其产量将从3.72亿吨降到2.97亿吨，同时增加1000万吨的三方采购，这势必导致巴西小矿山的出口量下降，最终预计淡水河谷总销售量为3.07亿吨。截至目前，淡水河谷表示，还没有增加北方产量的能力或计划，即使Brucutu复产，总产量仍会降到3.32亿吨，降幅至少在5000万吨。

　　上周，澳洲铁矿石巨头必和必拓发布声明称，受热带气旋Veronica影响，铁矿石预计减产600万—800万吨。随后，力拓削减了澳大利亚Pilbara地区2019年的铁矿石出货量预期，原因同样是热带气旋Veronica造成生产中断。力拓表示，2019年Pilbara的出货量将处于此前3.38亿—3.5亿吨预估区间的低端。2018年，Pilbara的铁矿石出货量为3.382亿吨。综合前期飓风造成破坏以及1月港口设施发生火灾的影响，2019年力拓约有1400万吨的产量损失。

　　三大矿山减产预期超过7000万吨，而它们一直是全球铁矿石增量的主要来源，上述矿山陆续宣布减产预期，意味着2019年铁矿石供应将发生重大变化。

　　淡水河谷矿难发生后，削减产量的影响已经开始显现。3月，巴西铁矿石出口量为2218万吨，较2018年同期下降26%，创6年来的最低水平。淡水河谷减产意味着其他生产商必须填补铁矿石的供应缺口，但矿山扩产需要一定的时间周期，短期恐难以弥补缺口。

　　近期，巴西和澳大利亚的铁矿石发货量明显下降。2019年以来，两地发货量合计约2.54亿吨，较2018年同期减少约300万吨。

　　综上所述，铁矿石以供应端驱动为主导的上涨行情仍会持续，操作上建议在9月合约上逢低布局长线多单，但同时需要警惕短期高位回调的风险。