一、环保问题研究背景

　　目前钢铁行业已经超额完成全年去产能任务，除了供应缺口我们的“政策市”还能炒作什么？炒天气、炒环保！虽然发改委表示不要对环保限产过度解读，但是16日河北政府会议传达的采暖季错峰生产专项实施方案似乎又有些打发改委的脸。

　　上半年的重头戏都在清理中频炉上，下半年尤其是进入采暖季，空气质量呈直线下降，不仅关系着吃瓜群众的日常生活，“十九大”召开、“大气十条”收官都需要环保加码来确保顺利进行。

　　不单单是农产品(000061,股吧)才可以炒作天气，工业品同样可以，“绿水青山才是金山银山”，重工业迅猛发展的同时，环境一再受到挑战，废水、固体废弃物、废气等污染物超量排放严重的影响了我们的生活质量。2013年，雾霾波及25个省份、100多个大中型城市，全国平均雾霾天数达29.9天，其中超标天数比例55.6%，轻度污染占25.3，中度污染占11.5%，重度污染占13%。

　　其实环保限产从未中断，工业污染排放也早就订过标准，但在执行力上总是被打了折扣而去年开始钢铁、煤炭行业的的强劲反弹使得熊了五年的“夕阳”行业成功的引起了大家的注意，不仅仅是投资者，监管层也在重点“照顾”钢铁、煤炭行业，环保大招不断释放。

　　2016年，全国PM2.5平均浓度为每立方米47微克，同比下降6%。平均优良天数比例为78.8%，同比上升2.1个百分点。其中，京津冀区域PM2.5平均浓度为每立方米71微克，同比下降7.8%，与2013年相比下降33%。2016年北京市PM2.5平均浓度为每立方米73微克，同比下降9.9%，与2013年相比下降18%。

　　二、钢铁行业污染物来源

　　钢铁行业从炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢整个冶炼工艺均涉及不同类型污染物，涵盖着废气、废水和废渣三种类型。具体而言，烧结和炼焦环节主要产生硫化物、氮氧化物和烟尘等废气，炼铁及炼钢环节主要产生炉渣等固体废弃物，而轧钢环节产生的污染物则主要是冷却水等废水污染，其中，烧结和炼焦环节产生的硫化物、氮氧化物和烟粉尘等气体污染物最为严重。

　　7月份提前完成全年去产能任务  钢铁企业扭亏为盈

　　钢材涨价让下游制造商倍感压力，而另一方面，之前一直亏损的上游钢厂却逐步扭亏为盈，实现了盈利。近期钢铁行业上市公司半年报纷纷报喜，业绩增长与供给侧改革、去产能密切相关。

　　中国钢铁工业协会数据显示，今年前4个月，大中型钢铁企业329亿元的利润总额已经超过了去年全年304亿元的利润。根据基本面情况预估，今年钢铁行业的利润达将到900亿元左右，成为25年来中国钢铁行业利润总额和销售收入利润率的第3个高点。

　　宝钢湛江钢铁有限公司总经理 刘代德:钢铁企业从今年的情况来看，效益情况都得到了很好的好转，同时湛江钢铁也顺应了现在，大的市场的需要和大的市场的情况，效益情况也是不错的，实现了盈利。应该说我们超额完成了，或者说达到我们预期的水平。

　　钢企扭亏为盈，最直接的原因是钢铁行业供给侧改革去产能政策的实施。产能严重过剩是近几年钢铁行业衰落的最大症结所在，2012年到2015年，钢铁行业产能利用率从72%逐年下降至67%，行业盈利状况更是每况愈下，2015年全行业陷入亏损。开始实施供给侧改革后，产能的大量出清，产能利用率得到了很大提高。 7月底，今年全年去除粗钢产能5000万吨的计划已经全部完成。预计2017年行业产能利用率将提高至78%。

　　招商期货黑色金属研究主管 赵超越:是因为供给侧改革而导致的，供给端有效收缩，导致整个行业的利润重新分配，之前钢铁企业常年亏损，相当于是钢铁企业在补贴下游房地产、汽车、造船等用钢行业的利润。那这几年供给侧改革之后，整个行业中游制造的话语权在增强，现在是利润逐步从下游重新往上游分配的这么一个过程。

　　钢铁行业去产能的实施，还伴随着国家对于“地条钢”的坚决打击。江文源做钢材回收已经有十年了，据他回忆，2008年回收钢材的边角料价格在每吨4400元左右，每天要收70到90吨，而现在，由于大量回收废钢进行再加工的小钢厂停产，他收的钢材销路不佳，价格一下降到了每吨1300元，收购量也锐减到每天30吨左右。