问题1:公司主要从事炼油、化工等压力容器制造及工程总承包业务，2018年实现归母净利润-15.11亿元，扣非后归母净利润-15.31亿元，报告期内业绩大幅亏损。自2014年上市以来，公司业绩呈持续下滑趋势。与此同时，公司在年报中表示，十三五期间，装备制造行业呈现稳定增长态势，开始迎来质量和效益双提升的重要战略机遇期，请公司:（1）结合近年行业发展与公司实际经营情况、可比同行业公司业绩等，补充说明公司业绩是否与行业趋势相背离；（2）结合报告期内业绩大幅亏损的情况，说明公司盈利能力和持续经营能力是否面临重大不确定性。若有，请充分提示风险。

　　回复:

　　一、结合近年行业发展与公司实际经营情况、可比同行业公司业绩等，补充说明公司业绩是否与行业趋势相背离

　　1、公司所处行业整体情况

　　公司所处行业为能源化工装备制造业的细分行业，主要从事炼油化工、煤化工等压力容器制造。能源装备制造业是国民经济的支柱产业，行业发展主要受下游固定资产投资规模的影响，固定资产投资规模又受能源供需变化影响。近年来，受国内外宏观经济环境、国际油价的影响，石油需求增速放缓，国际油价低位徘徊，石油企业收缩投资，公司所处行业经济运行的下行风险和压力依然很大。现阶段，装备制造行业普遍存在劳动力密集与低附加值等特点，市场竞争激烈，营运成本居高不下，利润较薄，阶段性影响装备制造业的业绩。

　　随着国家支持制造业的相关政策出台及行业下游投资升温，公司所处行业朝高质量发展及稳中向好的基本面没有变。近年来，我国凭借着持续提升的技术水平、可靠的产品质量、完善的配套供应链体系以及价格优势，已逐渐成为全球金属压力容器行业最重要的生产基地之一；国家“十三五”规划要求重点推动六大战略性新兴产业和八大高端装备创新发展工程，装备制造行业呈现稳定增长态势，开始迎来质量和效益双提升的重要战略机遇期。同时，十九大报告提出，加快建设制造强国，加快发展先进制造业，促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群。这些政策的出台，必将促进传统产业改造升级，提升高端装备制造业的整体发展水平。

　　总体看来，公司所处行业呈现稳步发展态势，压力容器装备制造实力也达到了发达国家同期水平，但国内的同行业公司分布较为分散，且分别聚焦在各自擅长的细分领域，导致行业整体发展不平衡，产业集中度较低，发展的质量与效益不高，产业结构有望持续优化，阶段性地影响装备制造业的整体发展。因此，公司的发展并未脱离行业的整体发展趋势。

　　2、公司经营情况

　　报告期内，国际环境错综复杂，国内改革进入攻坚期，结构调整阵痛进一步释放。由于专用设备的特殊性，该类产品制造周期较长，同时公司受近几年经济增速下滑因素影响，行业投资放缓，竞争加剧，订单质量不高，加之公司近几年先后完成出城入园、青岛核电装备厂房、新疆建厂等项目建设及融资环境影响，公司运营成本的逐年上升，公司报告期内的经营业绩亏损。

　　随着国家对装备制造业的扶持与振兴规划等相关政策的持续释放，尤其是“七大石化”基地建设及煤化工的新一轮发展，公司的产能释放及订单质量将会得到有效的改善，经济发展形势的持续向好以及行业格局的重塑，这对于公司来说既是机遇也是挑战。

　　3、同行业情况

　　公司所处行业的同行业公司分布相对分散，行业整体发展不均衡，产业集中度较低，分别聚焦在各自擅长的细分领域，发展的质量与效益不高，产业结构有望持续优化。同行业相关的中国一重、海陆重工、天沃科技、*ST蓝科等公司近三年相关数据列示如下:

　　单位:元

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　　从上表可以看出，近年来，相关上市公司的经营业绩整体呈现低迷状态，普遍营收相对较高，却盈利较低；主营业务盈利能力不佳，部分财务指标同期增长幅度不高，甚至出现负增长，由此看来，公司所处行业劳动资金密集与低附加值等特点较为明显，同行业可比上市公司整体经营质量效益不佳。

　　二、结合报告期内业绩大幅亏损的情况，说明公司盈利能力和持续经营能力是否面临重大不确定性。若有，请充分提示风险

　　报告期内，公司实现营业收入25.47亿元，同比上年减少14.68%，实现归属于母公司股东的净利润为-15.11亿元，系公司自上市以来首次年度亏损。现结合实际经营情况，对公司盈利及持续经营能力说明如下:

　　1、在手订单饱满，合同质量稳步提升

　　截止2019年3月底，公司在手订单54.75亿元，其中产品制造订单43.13亿元，EPC工程总包订单11.62亿元，公司在手订单较为充足。

　　自2018年下半年以来，公司产品订货价格逐渐回升，同时，公司已强化新签订合同的付款节点及付款比例要求，并对于个别经营存在风险的客户在发货前要求付款90%以上才发货或者提供产品合格证，进一步提升了合同的订单质量与风险控制。近几年公司主要产品订货价格情况列示如下:

　　主要产品吨单价明细表

　　单位:万元/吨

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　　备注:（1）公司产品价格以吨位价结算；（2）公司所处行业为完全竞争性行业，主要产品为四合一重整反应器、加氢反应器、螺纹锁紧式换热器及球罐设备等，因公司的产品订单价格涉及商业秘密，故采用产品X替代（以下同）。

　　2、2019年经营举措

　　2019年，公司将紧紧围绕“聚力提质增效，实现扭亏增盈”这一中心任务，保持战略定力，做精装备制造主业；坚持深化改革，推行精益管理，稳步寻求经济增量，逐步防范与化解经营风险，最终实现公司健康可持续发展。

　　一是持续深化改革，激发企业内生动力。推动机构建设和机制建设协同前进，持续深化改革，通过组织机构调整、运营组织方式变革、生产运营统筹、平台搭建等方式，实现营销、采购、技术、生产、人力资源的有效整合，不断激发企业活力。搭建干事创业平台，大胆选拔青年干部人才，对凡是有利于提升经营质效的，从资源、政策层面全力支持工作开展。

　　二是提升市场意识，打好持续经营基础。贯彻落实“精细化营销、前端化营销、系统化营销”的营销策略，加大信息搜集力度，通过前期介入、高层走访，及早与客户建立合作关系，全面提升营销成功率。对拟投标项目进行分析筛选，剔除劣质项目，提升合同质量，争取合同利益最大化。加强合同执行管控，实施合同执行全生命周期跟踪管理，从订单质量分析、采购、生产过程、销售及售后等进行全过程跟踪。强化服务意识，牢固树立“以客户为中心”的经营理念，搭建“以客户为中心”的市场服务体系，形成品牌效应。

　　三是提升资金运营能力，防范化解经营风险。围绕提质增效目标，细化成本费用核算，控制生产成本。着力拓宽融资渠道，利用融资租赁、商业保理等手段优化债务结构，降低财务风险。开展“两金”压降攻坚行动，降低应收账款；以“降存量、控增量”为目标，从设计优化、库存消耗、提高材料利用率等方面着手，加快盘活存量资源，降低库存水平。构建以防范风险为导向、以业务流程和制度为载体，覆盖企业战略、市场、经营、财务、法律等各领域的全面风险管理体系；以客户信用管理及合同风险管控为核心，推行客户分级、风险分类和责任机制，提高风险管控能力；强化重大项目可行性研究等前期论证工作，做好项目运行进度、质量、成本控制及效益评价工作；探索多种方式盘活暂停暂缓项目，防范化解经营风险。

　　四是强化生产资源统筹，智能制造助力运营效率提升。以生产计划、产品分析、进度管控为抓手，强化资源统筹与合同执行全过程监督管控，提升产品按期交货率。加强前期准备工作，拓宽物资采购渠道，持续开发材料供应商，提高物资供应及时性、市场竞争协同性，提高材料按期到厂率。加强产品运输管控，根据运距开展运输费用数据分析，最大化降低运输成本。加快推进智能制造，依托ERP、MES、PDM系统，协同自动化焊接生产线、物资管理系统、无损检测委托管理软件、压力试验设备等数字化和智能化，扩展多个工序的智能化生产模块，实现各模块间的自动化与机械化协作，完成智能化焊接示范车间建设。

　　五是强化科技支撑，持续提升企业核心竞争力。深化产学研合作，探索创新产学研合作模式，聚焦平台效益、成果推广和产业化，加强技术协同与合作，通过新工艺技术、标准化、智能化建设,提升公司先进制造业发展水平。通过石化新技术产业化，加快科技成果转化落地，重点完成渣油加氢技术、加压煤气化技术的转化落地，绕管式换热器、列管式反应器及废热锅炉等新产品，重点推进加氢凸台缆式焊丝堆焊应用、国产加钒钢焊材、大型异形件的成型工艺等新技术、新材料的试验应用。推进技术标准化，制定产品工艺标准化工作实施方案，梳理核心拳头产品的典型工艺，开展产品零部件工艺数据库标准化建设，建设公司数字化工艺专家系统；推进产品设计资源库系列化、模块化、标准化、参数化。

　　六是突出效益导向，稳妥开拓主业增量。通过政策研判、实地考察、探索改革等方式，着力谋划培育若干与目前公司主业相关的、具有经济效益和推广价值的新项目；探索多种方式参与，合作推广循环流化床加压煤气化、新型煤焦油加氢、煤炭清洁利用项目建设。通过金融合作，构建“装备制造+工程建设+检维修服务”的服务化业务体系；积极稳妥发展EPC、经营租赁等业务模式，努力成为煤焦油加氢、连续重整等细分市场具有核心竞争力的服务供应商。探索建立长效激励机制，寻求生产要素参与分配的有效途径。

　　3、2019年一季度生产经营情况

　　2019年一季度，公司通过加大货款回款力度，落实责任、严考核硬兑现，一季度货款回收整体情况较好；其次，基于在手订单的执行情况，公司加快投入产出，一季度完工产品总量增加，一季度实现产品销售收入及净利润同比上年同期增长幅度较大。公司2019年一季度营业收入、净利润、现金流等指标明显得以改善，生产经营秩序正常平稳。

　　综上，公司虽面临着行业市场、经营发展、资金运营等方面的压力，但同时也面临着国家政策对装备制造业的扶持、行业市场回暖等机遇。2019年，董事会将加强战略引领，经营层将狠抓生产运营，确保管理、经营、资金等各层面相对稳定。管理层面，公司已制定了清晰的战略规划与实施路径，以合法规范的经营运作，保持生产经营的正常开展；生产经营层面，公司订单任务较为饱满，投入产出持续稳定；资金运营层面，公司现金流较为稳定，公司融资渠道畅通。同时，公司制定了详细的、可执行的业绩改善措施，并将经营体制机制改革、智能制造、资源和产业协同等融入生产经营的各环节，持续稳定提升公司经营业绩。通过以上分析，公司的持续经营基础未发生改变，具备可持续经营能力。

　　三、可能面对的风险及应对措施

　　2018年度，公司上市以来首次出现年度亏损，面对此种状况，公司管理层将带领全体员工全力以赴完成2019年经营目标。虽然公司的持续经营能力不存在重大不确定性，但仍存在以下不确定风险。

　　1、商誉减值的风险:公司于 2017 年 12 月完成了对洛阳瑞泽石化工程有限公司的控股权收购，本次收购完成后，公司合并资产负债表中形成较大金额的商誉。本次收购交易对方已履行完成两年的业绩承诺，若2019年标的资产不能较好地实现预期收益，则本次收购形成的商誉将存在较高减值风险，如果未来发生商誉减值，则可能对公司当期损益造成不利影响。

　　应对措施:按照相关会计准则，公司将在每年年终进行资产减值测试。公司将增强应对环境变化的能力，通过对被并购企业进行战略梳理、企业文化宣贯、管理制度修订等方式，进一步完善内部控制，提升运营效率。同时，充分利用其在技术、市场方面的优势，在资金、管理及平台运作等给予支持，充分实现优势互补，凸显协同效应。通过上述举措，更高效地提高被并购企业的经营效益，从而规避、弱化其商誉减值风险。

　　2、财务风险:公司近年来固定资产投资规模持续增大、受上下游双重挤压，内外部环境因素叠加影响了公司的整体盈利水平。2018 年度，公司出现上市以来首次年度亏损，目前，公司有息债务规模较大，利率波动将对公司的财务支出产生一定影响，公司将面临一定的偿债风险,进而对公司的业务经营产生影响。

　　应对措施:公司将全面系统规划资金需求，进一步提高资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用，满足资金需求，节约资金整体成本。公司后期将通过多种途径，化解财务风险。一是公司将进一步强化产品与EPC工程总包的应收资金回笼力度，将回款责任落实到项目和项目负责人，限期收款，严考核硬兑现，加快资金回笼，确保全年资金预算目标落地，实现经营净现金流盈余，降低负债水平；二是公司积极采用存量资产融资租赁、商业保理等多种渠道优化融资结构。同时公司通过将部分一年期贷款置换为中长期负债，优化负债期限结构，降低短期偿债风险；三是继续与金融机构保持良好合作关系，稳定公司银行授信额度，落实银行增信措施，畅通直接融资渠道；四是强化合同签订及执行全过程管控，努力提高合同质量、提升生产运营效率，加速资金周转，确保产品生产资金良性循环；五是在前期工程化战略转型已取得初步成效的基础上，提高风险管控能力，引进融资租赁公司等金融机构，协助业主解决部分建设资金，后续不再承接需公司投入大量流动资金的EPC项目。