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　　茅台酒回收的产业链分工

　　上游"跑街人"负责社区收酒（佣金5-8%），中游鉴定中心提供有偿认证服务（200-500元/瓶），下游拍卖行、老酒馆完成终端销售。专业物流采用防震恒温箱（温控±2℃），保费率为货值1.5%。清洗翻新服务可处理轻微霉斑（收费300-800元/瓶），但严禁改变原始特征。资金方提供"押款代售"服务，月息1-1.5%。行业形成"24小时报价-72小时放款"的标准流程，跨区域调货效率提升50%。

　　站，张德芹走访了香港贸易公司。作为成立近31一年的企业，贸易公司扎根香港市场，为茅台化建设做了大量行之有效的工作，在化发展方面，被寄予厚望。张德芹表示，贸易公司要主动求变，从架构、职能等多个方面进行梳理，进一步明确角和定位，努力在茅台化进程中发挥更大作用；要深入香港的目标客户群体，因地制宜，因时制宜，尽快制定并完善市场推广方案，在香港发出茅台“强音”。

　　面对近期关于茅台的热议，渠道商的反馈尤为关键，因此广泛听取渠道商声音，是茅台此行的另一个重点。6月14日下午，张德芹组织召开港澳新渠道商座谈会，与香港、澳门、新加坡的渠道商进行了深入沟通交流。

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　　彼时贵州茅台约九成的收入还是来自批发渠道，提高出厂价与利润提升之间的关系更为明确。2018年，贵州茅台的营收同比增长26%，归母净利润同比增长30%，盈利提升幅度要高出5个百分点。但从2019年以来，贵州茅台的直销收入占比已经大有提升，直销渠道已经是按照远高于出厂价的市场指导价销售，相当于直销渠道已经变相提价过了。

　　而此次调整并不涉及市场指导价，因此贵州茅台上市公司的盈利提升主要是来自对经销商渠道的出厂价提升，而上市公司通过直销渠道获取的利润并不受此次提价影响。今年前三季度，贵州茅台来自批发渠道的收入占比为55%，提价相当于其有一半收入有望相应增厚盈利。

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　　中新财经注意到，业内普遍认为，375ml巽风酒的放量对飞天茅台的行情造成了冲击。2023年12月31日，茅台正式推出了375ml的“贵州茅台巽风酒”。茅台官方宣称，这是茅台自主开发的战略级产品；今年3月28日，“巽风数字世界”微信公众号发布消息称，即日起，APP中持有相关材料的用户可按照相应步骤，合成对应材料并完成行权，可在线下门店完成375ml贵州茅台酒（巽风）提货。2023年12月31日，茅台正式推出375ml的“贵州茅台巽风酒”。 截图自贵州茅台官方微信公众号。酒类评论员、分析师蔡学飞向中新财经表示:“此次名酒价格下探，除了市场处于正常的淡季原因，还与前期较大的社会库存等因素有关。此外，个别茅台库存量较大的销售商集中投放飞天茅台，以及375ml茅台巽风酒集中投放引发市场的恐慌情绪，也造成了茅台价格的短期下跌，市场整体上短期供给大于需求，自然带来了价格的波动。”