核心提示：据统计，2010-2015年间，造纸行业共淘汰落后产能近4000万吨，去产能效果逐步显现，2013年纸及纸板产量与消费量均出现下滑，2016年纸及纸板产量与消费量接近零增长，行业供需趋于弱平衡。

　　【中国包装网讯】2001-2006年，我国纸及纸板每年产量与消费量均以每年10%-20%左右的增速持续增长，2007年开始纸及纸板产量、消费量增长开始放缓，且首次出现供大于求的情形，2008-2014年间供需缺口逐渐扩大，行业去产能持续进行。据统计，2010-2015年间，造纸行业共淘汰落后产能近4000万吨，去产能效果逐步显现，2013年纸及纸板产量与消费量均出现下滑，2016年纸及纸板产量与消费量接近零增长，行业供需趋于弱平衡。

　　近年来我国纸及纸板产量、消费量增长均大幅放缓(万吨)

　　2010-2015年间造纸行业共淘汰落后产能3972万吨(万吨)

　　2016年上半年的纸浆价格低位运行，对纸企盈利能力提升产生积极影响;下半年至今纸浆与废纸等原材料、煤炭价格上涨，交运新规实施带来的运费成本的上涨，以及环保政策不断趋严，助推各种纸品价格上涨，造纸企业盈利空间得到扩大。2016年、2017年上半年造纸业主营业务收入分别同比增长7%、14%，利润总额分别同比增长16%、41%，行业景气度明显回升。

　　通过淘汰落后产能，不合格的小企业被淘汰，造纸企业数量由2004年的大约3500家显著下降至2016年的约2800家;大企业市场份额得到提高，造纸行业CR5、CR10、CR30分别由2004年的13%、19%、30%显著提升至2016年的28%、39%、57%，行业集中度不断提升。

　　2002年以来行业集中度不断提升，2011-2016年间集中度提升趋势更为明显

　　1、白卡纸行业需求持续增长，行业集中度较高

　　目前白卡纸行业产能大约为1100万吨，其中五大龙头金光集团、晨鸣纸业、博汇纸业、万国太阳、宁波中华(金光集团控股)产能分别约为280、190、150、140、145万吨，CR5超过80%。白卡纸下游主要为3C产品、化妆品等，上游会受木浆、废纸浆价格的影响。伴随着原材料成本上涨、煤炭等燃料费用上涨、运费上涨、环保限产等因素，2016年年底至今白卡纸价格大幅提高，毛利率也有所提高，企业盈利状况大幅改善。

　　2、瓦楞箱板行业：下游需求持续增长，2013年-2016年年均增速为4%

　　国内箱板瓦楞纸三大龙头为理文造纸、玖龙纸业、山鹰纸业，相应产量规模大约为540、340、340万吨，全国瓦楞与箱板纸产量规模约为4000万吨左右，CR3约为25%。目前我国纸及纸板消费增长大幅放缓，新闻纸需求下滑、铜版纸、双胶纸需求增长停滞，受电商发展的拉动，瓦楞箱板纸需求近年来持续增长，2013年以来年均复合增速大约为4%。瓦楞、箱板纸上游原材料为木浆、废纸，下游需求主要来自瓦楞包装企业，产品服务于专业纸箱厂、食品饮料、信息电子、日化、医药等行业。