茅台酒的销售渠道结构基本是上世纪90年代确定的，以经销商、专卖店为主，直营体系为辅，绝大部分通过批发渠道实现。根据贵州茅台2019年上半年财报，国内经销商合计为2415个，国外经销商115个。上半年主营业务收入当中，批发渠道销售额为378。5亿元，相比之下，期内直绡渠道销售额仅为16亿元。

　　 茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖和典型代表，其品质魅力源于其得天独厚的酿造环境和悠久的历史、深厚的文化，更源自于其独具一格的酿造工艺。在我国数千年的酿造史上，茅台酒的酿造工艺非常复杂，在世界酿酒业中，也属罕见，其特有的端午踩曲，重阳投料，酿造期间九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，经分型贮放，勾兑贮放，五年后包装出厂。茅台酒的酿制有两次投料、固态发酵、高温制曲、高温堆积、高温摘酒等特点，由此形成独特的酿造风格，茅台酒的整个酿制工艺是传统与现代的完美结合，技术与艺术的结晶。有一位诗人这样形容:“茅台酒是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地灵气，吸日月精华，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、柔和、升华而耸起的一座液体金字塔。”

　　 高淳回收39度五粮液，这个星期的茅台行情对高淳茅台酒回收商家来说是非常提心吊胆的，从5月初至今，飞天茅台酒散瓶零售价行情区间上涨了90元，从2400到高点2490元。今天又是上涨行情的一天，从昨天早上到今天晚上，飞天茅台酒散零售价行情从高点2510元开始下跌，傍晚行情乱了，茅台酒收货价从2380到2410的都有，在这样的行情之下，各种传言都有，茅台酒的价格是非常脆弱的。

　　 而茅台镇酒和茅台酒所处的环境也是一样的，地处海拔400余米的低热河谷地带，气候冬暖夏热雨量少，加之两岸高山耸峙，地理特殊，极其适宜微生物的生长和繁衍。与此同时，这里的酿酒活动又恰恰千百年经久不息，更使微生物的活动愈发活跃，种类相对稳定，后来在茅台镇上空编织出了不易受外来自然力破坏、影响的微生物网。千百年来，勤劳精明的茅台人民在对身边的地理环境不断的观察领悟中归纳总结，引自然之物，自然之理为我所用，因地制宜，渐渐创造出了与上述微生物相应的不同一般白酒的精湛酿造工艺。

　　 再说说这几天的茅台股价。贵州茅台股价近期承压主要有两方面原因，一方面是近二年贵州茅台业绩增速出现连续下降，2021年一季度净利润同比增长更是降至个位数，这令市场对贵州茅台增速预期下移。并且，一季度经营性净现金的负增长也给其股价带来不利影响。另一方面，估值太高是造成近期贵州茅台股价连续杀跌的根本原因。2019年贵州茅台大涨109%（复权），2020年再度大涨逾71%%。股漂价格连续上涨，以致于股价脱离了基本面的支撑，造成估值偏高的局面。有砖家曾说过，随着年报、季报结束，白酒板块进入淡季，在缺乏业绩催化的淡季下，应当主要关注价格上行对股价的催化，历史上淡季名酒回收价格都曾出现过上涨现象。