从上市公司贵州茅台的业绩来看，其业绩预告显示，2021年一季度仍有两位数的增长，但是贵州茅台近两年增速有明显回落。2017年至2019年，贵州茅台的净利润增速分别达到60.57%、30.71%和16.36%。业绩增长预期对茅台的股价有较为直接的影响，近日贵州茅台股价连续下跌，或将反向要求茅台维持甚至提升业绩增速水平。此外，拉动当地经济发展的需求，其它白酒轮番涨价等因素也会推动茅台公司产生上调价格的预期和诉求。

　　 在去年伊始，茅台就为自己设定了一个保守的业绩目标，这也为2020年的财报埋下伏笔。据懂酒谛了解，早在去年年初，贵州茅台就放低了2020年度计划营收的目标，并设定营业总收入为同比增长10%。纵向看，茅台确实和之前两年的业绩增速难以攀比，但横向来看，受YQ影响，尽管去年很多行业均出现不同程度的冲击，但“喝酒”似乎并未受到牵连，一干白酒企业们的销售在2020年下半年里持续猛追。

　　 启东回收53度茅台酒，近期茅台酒价格都在上下浮动，不是今天涨就是明天跌，要么就是今天跌明天涨，反反复复让人琢磨不透，这是反应在统计数据上的，实际是市场收购频繁，特别是经销商和酒商之间，致使茅台酒价格变动幅度较大，如今的贵州茅台集团已经到达2.5万亿市值，如果放在几十年前那根本不敢想象，在当时的实体经济时代，用“富可敌国”都难以形容这笔财富的庞大。而现在造就如此神话的，一方面是茅台酒多年的深耕，以及在消费者心智占领上的固化，另外主要的层面，就是“数字经济时代”的赋能，在这个“一夜暴富”一抓一大把的社会，货币、资本的流动堪称海量。财富的金字塔效应越来越明显，就如同阿里被罚了182个亿，看上去是个天文数字，但其实相对于其营收800多个亿的体量而言，不说不痛不痒，至少是“轻伤”。所以，我们有时候很难理解，为什么茅台这么贵，依然供不应求？实际上，真正喝茅台的那一帮人，其刚需或许超乎我们的想象…

　　 自2019年年初以来，茅台酒厂和经销商之间的关系俨然像是一场“猫和老鼠的游戏”。疯涨的茅台价格催生了庞大的利润空间，而其越等越涨的行情也使得惜售、捂售等现象层出不穷，两方面互为因果、层层发酵，市场脆弱而敏感。在管方的定价体系之外，是的另一条定价体系:目前一批价2000-2200元/瓶。终端价2300—2400元之间，部分高段场所超过2500元。针对飞天茅台市场价格“失控”，管方仍然在努力，近期茅台直营招标落地，物美等6家企业中标，53度500毫升的飞天茅台酒在物美超市销售，为回馈会员售价定为管方指导价1499元。但舆论普遍怀疑，能买到这种售价茅台酒的可能性。

　　 对于茅台交出的这份成绩单，市场观点不一。有投资者称，茅台不论是营收还是净利润，两者的增长均不及预期:“10%的增速，为什么能配得上40倍PE？”不过，也有投资者告诉我们，“单看第二季度，茅台的利润增速达到了11.6%，高于去年同期，依然比较稳定。今年全年利润增速10%以上应该没任何问题。”有砖家表示，茅台酒业绩增长不如预期的看法有些强人所难。“在部分白酒品牌表现不佳的同时，茅台能够保持营收和净利润的双增长并不容易。另外，茅台的增长基数非常大，即使增速放缓，但实际增量仍然不容小视。”