CFTC最新交易员持仓报告(COT)显示，截止3月7日当周，对冲基金和基金经理净减持27827份黄金净多仓合约，目前净多仓合约降至93893份，脱离之前一周触及的逾三个月高点。

　　但相较黄金上周3%的跌幅，贵金属交易机构Hebba Investments认为，上周的黄金投机性净多头仓位的减少幅度并不大。这主要因为近期中国、印度实物黄金市场明显的溢价提振了当地市场的黄金需求。该机构甚至还建议，短期内，投资者可适度增仓。

　　Hebba Investments指出，目前93893份合约的净多头仓位仍明显高于1月份59000的净多仓，而当时金价处于1216美元的水平。这表明，相比之前，现在的黄金市场仍趋向乐观。同时，从另一个方面看，当前28.15%的净空头仓位要远高于10%的平均净空头仓位，所以短期内，市场可能会出现一定的空头回补仓位。

　　对于金价的走势，Hebba Investments认为，短期内，受美联储加息打压，黄金将逐渐从过去的熊市过渡到较偏中性的状态，未来随着亚洲金市实物需求的旺盛，建议投资者短期内可适度增仓(包括一些黄金ETF股票等)，为美联储3月加息之后储存足够“弹药”。

　　另外，从历史数据来看，从1994-2016年间，美联储共计加息33次，在加息后黄金上涨的次数多达15次，仅比下跌少3次，方向恰好与美元的表现相反。而且跌幅除了最近两次加息外，其余均没有超过2%。这两年熟知行情的投资者都知道，在2015年12月以及2016年12月美联储加息后，当日触及的最低点恰恰是抄底的绝佳机会，随后金价便开启了一轮小牛市。(第一黄金网原创)