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光纤光缆的主要类型与应用场景
单模光纤（SMF）适合长距离干线传输（如海底光缆），多模光纤（OM5）主要用于数据中心短距互联。特种光纤包括抗弯曲光纤（G.657，弯曲半径可至5mm）、保偏光纤（偏振串扰<-30dB）和空心光纤（传输延迟降低30%）。电力系统采用OPGW光缆复合地线，耐温达150℃。军用野战光缆具备快速收放和防弹能力，可承受5000次弯曲循环。5G前传网络中，微型光缆（直径<6mm）成为主流，支持288芯高密度布线。
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通信线路作业技术规范
章 总 则
一、 为贯彻执行“，预防为主”的方针，加强生产管理，规范作业人员的行为，保护人身，制定本规程。
二、本规程适用于电信线路施工和维护的各类作业。
本规程所称电信线路施工和维护，是指敷设和维护架空电缆、光缆（以下称“线缆”），埋式线缆、管道线缆、水下线缆、天馈线和线路附属设施等。
三、 施工和维护人员在进行高处、供用电、起重、电（气）焊接、爆破、潜水等作业时，除遵守本规程外，还须执行国家现行相关技术标准和规定。
四、 对环境复杂或危险性较大的作业，设计单位应当在设计中提出保障作业人员和预防事故的措施，施工作业前应逐级进行技术交底并签字。
五、 施工和维护单位为作业人员提供符合国家或行业标准的劳动防护用品、用具；作业人员在作业中按规定正确穿戴和使用。
六、 施工和维护作业的人员，经过知识教育和操作技能的培训与考核，持上岗。
七、 施工和维护作业中使用的电气设备、机械设备以及仪器、仪表等，应由人员操作。
八、 施工和维护作业中使用的各类工具、用具、设备及防护用品等在作业前进行检查。
九、 施工和维护作业前，对作业现场和周围环境进行检查。
十、 施工和维护单位负责人依法对施工和维护作业的全面负责。
十一、线路工程的建设、维护、监理单位的人员应熟悉本规程，并严格执行。
十二、 本规程由中国电信集团公司负责解释或修订。
第二章 作业环境
节 城镇及道路作业
一、 在城镇及道路的下列地点作业时，设立明显的警示标志，必要时设防护围栏，情况下请交通警察协助。
（一） 街巷拐角、道路转弯处。
（二） 有碍行人或车辆通行处。
（三） 需要车辆临时停止通行处。
（四）挖掘的坑、洞、沟处。
（五） 架空线缆接续处。
（六）已揭开盖的人（手）孔处等。
二、 在城镇道路上进行测量作业时，应动作迅速，分段丈量。
三、携带较长的测量器材和设备时，应触碰行人、车辆;手持标杆杆尖应向下；肩扛标杆杆尖应向上；传递标杆严禁抛、掷。
四、 警示标志和防护设施应随作业地点的变动而转移，作业完毕应迅速撤除。
五、 在作业时，应非作业人员接近和触碰下列工具与设施:
（一） 揭盖的人 ( 手)孔或立杆吊架以及悬挂物。
（二） 接续线缆的设备、燃烧的喷灯、照明灯等。
（三） 使用的绳索、滑车、紧线器以及其他料具。
（四） 使用的各种机械和电气设备。
（五） 正在敷设或拆除的各种线缆和电杆周围的临时设施等。
六、在道路和街道上挖沟、坑、洞时，除须设立警示标志外，必要时应用坚固的盖板盖好或搭临时便桥，并派人指挥车辆和行人。
七、 在高速公路附近作业时，将施工的具体地点、时间和施工方案报高速公路管理部门，经批准后方可作业；若跨越高速公路作业时，在距离作业点500m处设置警示标志;夜间作业人员穿着带有反光条的工作服。
第二节 电力线路附近作业
一、 在作业过程中遇有不明用途的线条，一律按电力线对待，不准随意剪断。
二、 在高压线下方或附近进行作业时，距高压线小间距: 1KV－35 KV以下线路为 2.5 m；35 KV以上的线路为 4 m。
三、 遇有电力线在电信线杆顶上方交越且间距较小的情况时，停电后作业，且所用的工具与材料不准接近电力线及其附属设施，作业人员的头部禁止超过杆顶。
四、 在电力线附近作业时，事先联系电力部门停止送电，并有专人看管，确认停电后再作业，作业时仍须戴缘手套，穿缘鞋和使用缘钳子。
五、 上杆前，应检查杆路附近的架空线缆，确认其不与电力线接触，方可上杆;上杆后，先用试电笔对杆上附挂的吊线及附属设施进行验电，确认不带电后再进行作业。
六、在电信线、电力线、有线电视线混用的杆上作业时，注意杆上的电力线、有线电视线及变压器、放大器等设备，并不准接触。
七、如需在电力用户线上方架设线缆时，严禁将线缆从电力线上方抛过，在跨越处做保护架，将电力线罩住，施工完毕后再拆除。
八、 在高压电力线下方架设线缆，应在高压线与缆线交越的上方做保护装置，在敷设线缆或紧线时线缆弹起，触及高压电力线。
九、 当电信线与电力线接触或电力线落在地上时，除指定专人采取措施排除事故外，其他人员立即停止作业，保护现场，禁止行人进入危险地带;不准用导电物体触动钢绞线或电力线；事故未排除前 ,禁止恢复作业。
十、 在地下线缆与电力电缆交叉或平行埋设的地区进行施工时，反复核对位置，确认无误后方可进行作业。
十一在带有金属顶棚的建筑物上作业前，应带好缘手套，并对顶棚进行验电，接好地线；拆除地线时，身体离开地线，再行拆除。
十二 作业现场临时用电，使用电源接线盘，在供电部门或用户同意下指派专人接线；使用的导线、工具缘良好。
第三节:铁路沿线及江河岸边作业
一、 严禁在铁路路基或桥梁上休息。
二、 严禁在铁轨上或双轨中间行走。
三、 携带较长的工具、材料在铁路沿线行走时，应注意避让。
四、 跨越铁路时，注意铁路的信号和来往的火车。
五、 遇有河流，在未弄清河水深浅时，不准过河。
六、在船只或木排上作业时，作业人员熟悉水性，并穿好救生用具，听从统一指挥。
七、 在洪水季节，禁止渡河；在融冰季节或冰的承载力不够时禁止从冰上通过。
八、 在铁路、桥梁及有船只航行的河道附近作业，不准使用红旗或红灯；遇有火车、船只通过时，须将测量使用的大标旗放倒或收起，以免引起误会而发生意外。
第四节:野外作业
一、勘测线路，应对线路沿线的环境进行调查，掌握深沟、陡坎、涵洞及毒植物或毒蛇等情况，并告知作业人员，采取必要的防护措施。
二、 遇有地势高低不平的地方，禁止跳跃，以防跌撞扎伤；当地面被积雪覆盖时，应用棍棒试探前行。
三、 进入山区和草原作业应遵守:
（一） 在山岭上攀登，不准站在裂缝松动的土方和不牢固的石块的边缘上。
（二） 在林区、草原或荒山等地区作业，严禁烟火;确需动用明火时，应征得相关部门同意，并制订严密的防范措施。
（三） 在已知野兽出没的地方行走和住宿时，应注意野兽的侵害;夜晚查修线路障碍时，不准单独出行。
（四）不准触碰猎人设置的捕兽陷阱或器具；不准吃食不的野果或野菜；不准喝生水。
（五）禁止在有塌方、山洪和泥石流危害的地方架设帐篷。
四、在水田和泥沼地带长时间作业时，穿长统胶靴，蚂蝗、血吸虫等叮咬。
五、 野外作业应备有防毒及品。
六、 携带易燃物品，由专人负责。
七、 在炎热或寒冷天气，注意防暑、防寒;雪地上作业时，佩戴防护眼镜。
八、雨天和雪天后进行高处作业时，采取的防滑、防寒和防冻措施。
九、 遇有六级以上强风或暴雨、大雪、浓雾、雷电、冰雹、沙尘暴等恶劣气象条件时，应停止露天作业。不准在电杆、铁塔、大树、广告牌底下躲避。
十、 打冰凌时应躲避落下的冰凌或折断的工具。
第三章 器材储运
节 一般规定
一、 搬运器材，检查担、杠、绳、链、撬棍、滚筒、滑车、抬钩、绞车、跳板等能承担的负荷;破损、腐蚀、腐朽的，不准使用。
二、 人工挑、扛、抬等作业应遵守:
（一） 每人负载一般不超过 50 kg，抬起超过50kg以上物体时，应以蹲姿起立，不宜弯腰起立。
（二）物体捆绑要牢靠，着力点应放在物体允许处，受剪切力的位置应加保护。
（三） 抬电杆或笨重物体时，应配带垫肩；抬杆时要顺肩抬，脚步一致，同时换肩；过坎、越沟或遇泥泞路面时，前者要向后者打招呼；抬起和放下时互相照应。
（四） 多人抬运笨重设备和料具时，事前研究搬运方法，统一指挥，人员多少、高矮、所放肩位都应视具体情况恰当安排，必要时应有备用人员替换。
三、 短距离采用滚筒等撬运、拉运笨重器材时应遵守:
（一） 物体下方所垫滚筒 ( 滚杠）须保持两根以上；如遇软土，滚筒下应垫木板或铁板，以免下陷。
（二）撬拉点应放在物体允许承力位置，滚移时要保持左右平衡，上下坡应注意用三角枕木等支垫或用绳拉住物体。
（三） 注意滚筒和物体移动方向，作业人员不准站在滚筒运行的前方。
四、使用铲车搬运器材时，要叉牢器材，离地不宜过高。
五、 用跳板或坡度坑进行装卸时应遵守:
（一） 坡度坑的坡度角好小于30°, 坑位应选择坚实土质处;若土质不坚实，应在上下车位置，设护土板挡拦。
（二） 普通跳板应选用大于 6cm厚、没有死节的坚实木材，放置坡度比 1:3（高:底），跳板上端须用钩、绳固定；如遇雨、冰或地滑时，除清出泥冰外，地上应垫草包、粗砂防滑;若装卸线缆等较重物体时，其跳板厚应大于15 cm,并在中间位置加垫支撑木凳;跳板使用前仔细检查有无破、裂、损、腐等现象。
六、 机动车载运行驶，严禁超载，载物的长、宽、高不准违反装载要求;若运载超限的不可解体的物品，影响交通，应按照相关管理部门指定的时间、路线、速度行驶，并悬挂明显标志。
七、 禁止货运机动车载客。若需附载作业人员，应当设置保护作业人员的设施。
八、 器材传递不准使用抛掷;堆放器材不准妨碍交通。
九、 使用起重设备（吊车、电动葫芦）应遵守:
（一） 起吊前检查周围环境，注意避开电力线和变压器。
（二） 起吊的物件重量，不准超过设备额定负荷。
（三）禁止在起吊物件时急剧起降。
（四） 吊装物件时，严禁有人在吊臂下停留和行走；如要改变物件搁置方向，待物件接近地面或车厢时再由人力慢慢移动。
（五） 严禁利用吊车拖拉物件或车辆;若吊装不明重量物件时，应试吊后再起吊。
（六）吊装有锐利、棱角、易滑物件时，加上保护绳索;一次吊装多个物件时，应妥善处理后再行吊装。
（七） 吊装物件应找准重心，垂直起吊，不准斜吊。
（八） 严禁人员乘坐在吊装物品上;吊装物品挂起其他物件时，应立即停车，落下吊臂，取下挂物。
（九）吊装大型管件或铺管时，地面上、下作业人员注意吊车动向，离开起重臂下。
（十）在架空电力线附近进行起重作业时，起重机具和被吊物件与电力线小距离如下:
电 压1kv以下 1.5m
电压6-10kv 2m
电压35-110kv 4m
电压220kv以上 6m。
第二节 装运杆材
一、 机动车装运杆材时，杆材平放在车厢内的，应根向前、梢向后；装运较长电杆时，车上应装有支架，尽量使杆料重心落在车厢中部，用两只捆杆器将前后车架一并拴住，并悬挂警示标志;严禁杆杠超出车厢两侧。
二、 用非机动车装运杆材，应先垫好支架，调整车辆前后重量的平衡，逐杆架起，用绳捆绑撬紧。
三、 卸车时应用三角木枕塞住车轮前后，以防车辆滑动;松捆时，应逐一进行，电杆从车厢两边滚下；卸车时，不准抛掷。
四、 沿铁路抬运杆材，严禁将杆材放在轨道上或路基边道的里侧。
五、堆放杆材应使梢、根颠倒放置，排列整齐，杆堆两侧应用短木或石块塞住；垒放不能超过两层，并用铁线捆牢。
六、 搬运水泥时，须戴口罩、手套，有风时应佩戴防护眼镜。
第三节 搬运线缆
一、 装卸线缆时，有专人指挥，行动一致。
二、 用人工装卸时，不准将缆盘直接从车上推下，应用粗细适合的绳索绕在盘上或中心孔的铁轴上，用绞车、滑车或的人力控制线缆，使其慢慢从跳板（槽钢）上滚下;作业人员应远离跳板两侧，3m以内不准有人。
三、 线缆装车后，应用绳索将缆盘绑固在车身铁架上，若车上无线缆盘座架时，垫以三角木枕。
四、 运输途中，禁止作业人员坐立在缆盘的前后方及缆盘上，检查三角木枕和缆盘移动情况，发现问题，立即停车处理。
五、滚运线缆时，推轴人员不准站在缆盘前方;缆盘上、下坡时，应采用在缆盘轴中心孔穿铁管，在铁管上拴绳拉放，平稳、缓行；缆盘停顿时，将绳拉紧，及时制动;人力滚动缆盘路面坡度不宜超过15°。
第四章 高处作业
节 一般规定
一、 确认患有心脏病、贫血、高血压、癫痫病和其他不适宜高处作业以及患病期间的人员，不准从事高处作业。
二、作业人员正确穿戴个人防护用品；系紧帽；使用的带扣好且挂在作业点的牢靠处。
三、 作业人员穿软底鞋，禁止赤脚、穿拖鞋作业 。
四、 作业前，确保作业工具、；所用材料放置稳妥;高处作业时，除携带必备的工具外，不准携带笨重的工具，随身携带工具的总重量不准超过20Kg；操作中不用的工具随手装入工具袋内。
五、 高处作业人员与地面人员之间不准扔抛工具和材料。
六、 遇有恶劣气候（如风力在六级以上）影响施工时，应停止高处作业;遇雷雨天气，禁止上杆作业，禁止在杆下站立;霜冻和雨雪天气后上杆采取防滑措施。
七、 作业时，行验电；发现有电，应立即停止作业，并沿线检查与电力线接触情况，妥善处理后，再进行作业。
八、夜间在高处作业光线不足时，应设置照明。
第二节:梯（凳）上作业
一、 使用缘梯、高凳。
二、 使用单面梯子应遵守:
（一） 使用梯子前，检查，确保；如已折断、松动、破裂、磨损或腐朽的梯子，不准使用。
（二）梯子的根部应采取防滑措施;不准垫高使用。
（三）架设梯子时，应选择平整、坚固的地面，梯子靠在墙上、吊线上使用，立梯角度以75°±5°为宜。
（四）梯子靠在吊线时，其顶端至少应高出吊线0. 5m(梯子顶部装有钩的除外)，梯子与吊线搭靠处用绳索捆扎牢固，梯子滑动、摔倒。
（五）上下梯子应面向梯子，不准携带笨重的工具、材料，需用时应用绳索上下吊放。
（六）梯子上不准站有两人同时作业。
（七） 梯子较高或竖立地点容易滑动或有可能被碰撞时，有专人扶梯。
（八）站在梯上作业时，用力均匀。
（九） 不准一脚踩在梯上，另一脚踩在其它物体上。
（十）不准用脚移动梯子。
（十一） 在架空电力线下或有其他障碍物的地方，不准高举梯子移动，应放倒后再移动。
（十二） 梯子不用时，应倒放，妥善保管。
（十三） 折叠梯、伸缩梯在使用前要认真检查接口，确认牢固后再使用。
三、 使用人字梯时，紧好螺丝或扣好搭扣；支设人字梯时，两梯夹角应保持40°，站在上面作业时，下面应有专人扶梯。
四、凡作业点超过工作人员的水平视线时，应使用高凳，使用前应检查是否牢固和平稳；不得两人在同一高凳上作业。
第三节:杆线上作业
一、上杆前认真检查杆根有无折断危险，如发现水泥电杆混凝土脱落、露筋，木杆已折断、腐烂或不牢固的电杆，在未加固前，切勿攀登，并应观察周围有无电力线或其他障碍物等情况。
二、 作业人员到达杆顶后，带放置位置应在距杆梢 0.5m下面的处，扣环扣牢，然后才能探身和后仰。
三、 杆上有人作业时，距杆半径3m内不得有人。
四、在同一根杆上不准两人同时上下。
五、 在有部分破损的电杆上进行作业时，应做临时拉线或临时支撑装置后才能攀登。
六、 在紧拉线时，杆上不准有人，待紧固稳妥后再上杆作业。
七、 对架空线缆进行接线、封焊时，应在接头下悬挂适当的盛器，盛接溶液。
八、 使用脚扣、脚钉应遵守:
（一） 使用前仔细检查脚扣、脚扣带、脚钉，确保完好。脚扣踏板与钩处铆固。
（二） 使用时先把脚扣卡在离地面约0.3m的电杆上，一脚悬起，一脚用力蹬踏，确保稳固后，方可使用。
（三） 脚扣的大小要适合电杆的粗细。
（四） 脚扣上的胶管和胶垫保持完好，破裂或露出胶里线时应更换。
（五） 脚扣的踏脚板经常检测，其检测方法是:采取在踏脚板中心悬吊200 kg重物，是否有受损变形迹象。
（六）严禁将脚扣挂在杆上或吊线上。
九、 使用带（绳）应遵守:
（一） 使用前严格检查，确保。如有折断痕迹、弹簧扣不灵活、扣不牢、皮带眼孔裂缝、带（绳）磨损和断头超过1/10的，禁止使用。
（二）使用时，带扣扣紧，不准扭曲，带头穿过小圈；带的绳索严禁有接头。
（三）不准用带吊装物件，以免损坏。
（四） 严禁用一般绳索或皮带替代带。
（五） 带（绳）不准与酸性物、锋刃工具一起堆放和保管，不准放在火炉、暖气片或潮湿处，以免损坏。
（六）带（绳）使用或存放一段时间，应进行性试验。检测办法，可将 200 kg重物穿过带（绳套）中，悬空挂起，无裂痕、折断才能使用。
第四节: 建筑物临边作业
一、在建筑物临边作业前，观察建筑物的牢固情况，若有松动，禁止攀登。
二、在建筑物临边作业时，扎绑带，带扣牢。
三、 在屋顶上行走时，瓦房走尖、平房走边、石棉瓦走钉、机制水泥瓦走脊、楼顶内走棱。
四、 在屋顶内天花板上作业使用行灯，并注意天花板是否牢固。
五、 在高处平台上作业前，仔细检查平台的牢固情况，确保其。
第五章 架线作业
节 勘察、测量
一、勘察、测量时，应对作业区域内影响作业人员的因素作出详细标注，并将各项作业的技术要求向有关人员进行交底。
二、 在城镇道路上进行测量作业时，应注意行人和车辆，动作迅速。
三、 在铁路、桥梁及有船只航行的河道附近测量，不准使用仿碍火车、船只通行的测量信号。
四、 携带较长的测量器材和设备时，应触碰行人、车辆。
第二节 挖坑洞作业
一、 挖坑洞时，应尽量避开煤气管、自来水管或电力、电缆及其他通信线路等地下设施，若遇有地下设施时，应小心作业，以免引起泄漏和触电。
二、 靠近墙根挖坑洞时，应避免引起墙壁倒塌，必要时，应采取加固措施。
三、 在土质松软或流沙地区挖坑洞时，应避免坍塌;坑深1 m以上，加护土板支撑;作业人员佩戴帽。
四、挖坑洞，使用爆破时应由有关部门协助进行。
第三节 立杆作业
一、 严禁非作业人员进入立杆作业现场；
二、 立杆明确分工，统一指挥，互相配合，用力均衡。
三、工具牢固;作业人员防护用品、用具。
四、 坑洞深度符合标准，马道合理，地锚牢固。
五、 人工立杆应遵守:
（一） 立杆前，应在杆梢适当的位置系好绳索。
（二） 在杆根处使用挡杆板，并由专人负责。
（三）作业人员应使用同侧肩膀，步调一致。
（四）杆立起至30°角时，须用杆叉、牵引绳，牵引绳同时要保持电杆平衡，摇摆。
（五）电杆立起约85°时，应及时回填，当杆稳定后，用牵引绳进行校直，再夯实。
六、 使用吊车或立杆器立杆时，钢丝套应栓放在电杆的适当位置上，以防“打前沉”；吊车或立杆器位置应适当，并有油绳牵引方向，发现下沉或倾斜应采取措施；吊车臂下严禁有人。
七、作业上方若有电力线路，与相关部门联系，确认停电后再作业，并设专人看守。
八、 在房屋附近立杆时，禁止非作业人员进入作业现场，立起的杆子不准碰触屋檐，以免砖、瓦、石块落下伤人。
九、 未回土夯实前，严禁上杆作业。
第四节 架线作业
一、 架设吊线遵守:
（一） 从线盘上松开钢铰线头时，安排专人抓牢钢绞线头，其他作业人员应站在线盘侧面，钢线弹起伤人。
（二） 机械放线时，线头应与固定点捆扎牢固，缓慢牵引。
（三） 人工放线时，作业人员须穿缘鞋、戴缘手套。
（四）跨越道路应设专人看守。
（五）为作业人员在布放钢绞线时触电，应在钢绞线恰当位置上做接地保护。
（六） 将布放完毕的钢绞线及时收紧，并做临时固定。
（七）升高或降低吊线时，使用紧线器，不许肩扛拖拉。
（八） 杆上紧线应侧向操作，并将线夹螺栓拧紧；在角杆上紧线时，操作人员应站在外角，角杆应按要求加装吊线辅助装置。
（九） 遇电力线交越时，在电力线上方架线，严禁将线缆从电力线上方抛过，在跨越处做好保护架后再作业，作业结束后再拆除；在电力线下方架线，在电力线与缆线交越的上方做保护装置，敷设的线缆触碰电力线。
二、 架设线缆遵守:
（一） 架设线缆时，设专人指挥。
（二） 缆盘置放的地面平实，采用有底平面的支架，不得用千斤顶代替。
（三）牵引线缆时，看轴人员不准站在缆盘前方；在拐弯处作业人员站在线缆弯曲半径的外侧；在过管口处，作业人员的手不准离管口太近，眼及身体严禁直对管口。
（四） 禁止作业人员将线缆挎在身上，以免被线缆拖跌。
三、在高处使用喷灯时，用绳子把喷灯捆绑牢固吊上或放下;不准把燃烧的喷灯倒放或倒挂在吊线上。
四、 使用绞盘应遵守:
（一） 开动绞盘前应清除工作范围内的障碍物，转动中禁止用手触摸运动的钢丝绳和校正绞盘滚筒上的钢丝绳。
（二）改变绞盘转动方向，在滚筒停止后进行。
（三）钢丝绳在绞盘滚筒上排列要整齐;工作时不能放完，至少要留五、六圈。
五、 使用滑车（吊板）应遵守:
（一） 使用前，应检查滑车上的部件，确保其牢固、; 检查吊板的绳索、吊钩的牢固程度，如吊钩已磨损1/4时，不准使用。
（二） 坐滑车时，带应绕过吊线并锁紧。
（三） 使用时，不准两人同座一辆滑车;一档杆线内，不准有两辆滑车同时作业。
（四） 7股2.0钢绞线以下的吊线和吊线终结做在墙壁上的，不准使用滑车。
（五） 坐滑车过杆或电缆及吊线的接头时，应使用脚扣或梯子，严禁爬抱而过。
六、 使用光纤熔接机应遵守:
（一） 使用前，应检查仪器是否正常，注意警示标志。
（二）使用时，有接地保护。禁止在有易燃液体或气体的环境下使用。
（三） 作业时，不准触摸电;更换电时，先关机，待放电后进行。
（四） 作业人员要配戴防护眼镜，以免光纤碎屑伤害眼睛。
（五） 设备表面有水汽凝结或湿手的时候，不准进行操作或触摸机器，以免发生。
（六）从加热器内取出热缩管时，加热器和热缩管的温度很高，不准马上触摸。
七、使用光时域反射仪（OTDR）作业时配戴防护眼镜；不准直视光源或光纤裸露的尾部，不准把裸露的尾部对准能反射光的平面，禁止触摸光源输出口，不用时把光口盖上。
八、使用手持电钻（冲击电钻）应遵守:
（一） 使用前，检查绕组与机壳缘情况，并卡紧钻头，确保。
（二）使用过程中，应先了解钻孔处有无电源线。
（三） 不准用水或湿布对电钻冷却。
（四） 作业时配戴防护眼镜，以防碎片杂物损伤眼睛。
第五节 墙壁线缆作业
一、严禁非作业人员进入墙壁线缆作业区区域；在人员密集区应设警示标志，必要时应安排人员值守。
二、在梯上作业时，禁止将梯子放在住户门口或路口。
三、 墙壁线缆在跨越街巷、院内通道等处，其线缆的点距地面高度应不小于4.5m。
四、 在墙上及室内钻孔布线时，如遇与电力线平行或穿越时，先停电、后作业；墙壁线缆与电力线的平行间距不小于15cm，交越间距不小于5cm。
五、打穿墙洞时，应注意用力均匀，洞深和大小应合理。
六、收紧墙壁钢线时，应轻收慢紧，严禁突然用力；收紧后应及时固定。
第六节 拆换杆线作业
一、在进行拆换杆线作业时，注意环境，统一指挥。
二、拆除线缆前，应先检查电杆根部的牢固情况，如发现危险电杆时，用临时拉线或杆叉支撑稳妥后，方可上杆作业。
三、拆除线缆时，自下而上松脱，并用绳索系牢慢慢放下；如发现电杆出现异常时，应立即下杆，采取措施后再行作业。
四、在剪断吊线前，提醒有关人员注意；在路口和跨越电力线等地点有专人看守。
五、 拆除吊线时，应将线缆渐渐松放，以免钢线突然卷缩。
六、 在收线缆时，作业人员须站在线缆盘两侧，均匀用力。
七、 利用旧杆挂设滑轮吊换新杆，应先检查旧杆破损情况，必要时，应设置临时拉线或支撑物;放倒旧杆时，杆下禁止站人。 八、 不在原洞更换电杆时，把新杆立好后，由新杆上杆，并把新旧杆捆扎在一起，再对旧杆上的线缆及附属设备进行拆移作业
九、使用吊车拆换杆时，钢丝套应系牢在电杆的适当位置，电杆失去平衡；吊车位置应适当，发现下沉或倾斜应立即采取措施。
第七节 过河飞线作业
一、作业前仔细检查各种工具、用具，确保。
二、过河飞线时，设立警戒线，警戒线两端有专人指挥来往的船只。
三、作业好选在汛前水浅时进行，如确须在汛期内施工，须注意水位涨落和流速等情况。
四、在水面较宽、水流湍急的河流上飞线时，应配必要的救生设备。
五、船上作业人员应站在线缆张力的反侧，按预定的号令行动一致，以免被兜入水中。
六、在通航的河流上飞线时，作业前应与有关部门进行联系，在作业地段内水上交通应暂时停止。
第六章 天线作业
节 立杆塔作业
一、 立杆前应做好充分准备工作，并由项目负责人进行全面检查，确认后方可进行。
二、由专人负责检查埋设的地锚，发现问题，及时处理。
三、 搭建30m以上的杆塔，用活动式撑杆。
四、 立杆塔时临时拉线使用钢丝绳。
五、人力推动木绞车时，拉钢丝绳的人要距绞车3m以外;松动绞车时转速均匀。
六、使用机械立杆塔时，有专人负责，机械车速应放置低速档；严禁非人员操作。
七、 固定式撑杆长度应大于立杆全长的1/3，活动式撑杆长度应大于立杆全长的1/4；撑杆的梢径应经过计算或按下表规定:(略)
八、 整体立杆塔固定好杆塔底座的钢丝绳，以防杆塔底座移动和倾斜。
九、当杆塔吊离地面时，要进行一次全面受力检查（重点是地锚和杆塔本身）和设备检查，确认正常后方可继续竖立；当杆塔立至70°至80°时暂停，将各方拉线用紧线器固定好，再缓慢升起，待立至85°时，应停止，调整拉线将杆塔初步校直，把拉线固牢，方可上杆作业；杆上有人作业时，不得调动拉线。
十、 上层拉线和单层拉线要用两只紧线器，以防脱扣。
十一、在杆上接杆时，杆上作业指定专人负责，地面指挥人员和杆上作业人员要密切配合；撑杆应用红线标好重心位置，绑扎撑杆时，红线不得超过支撑杆顶部；在升撑杆时，杆顶控制人员不得用手直接控制，用绳索控制。
十二、架设馈线杆一般用三角架，情况可用枷杠或其它方法;使用三角架时，三角架垂直高度大于被立杆高度的1/2 ;立或放倒加杆时严禁撞击和抛掷。
第二节 拆杆塔作业
一、拆杆塔前对杆身、拉线、地锚等主要部位作全面检查，确认后，方可拆杆。
二、拆除旧杆塔时，撑杆后方拉线，应设临时地锚。
三、 被拆杆塔倒至与地面成 80°左右时，应对各受力点和杆塔变形情况进行全面检查，确认正常后方可继续拆杆塔；拆杆塔时绞车转速均匀。
四、 当被拆杆塔接近地面时应垫上横木，作业人员应位于杆塔两侧，严禁在杆塔下方作业或穿行。
五、拆馈线杆时，上杆前先检查杆根破损情况，严重者要采取加固措施方可上杆；杆上线条拆除时要用紧线器松开，用绳系到地面，严禁用钳子剪断。
第三节 安装维护天馈线作业
一、安装各种天线听从统一指挥，未经指挥人员允许，天线下面不准有人。
二、在天线安装过程中，作业人员要互相呼应，保持通信联络。
三、维护、调试微波天线的作业人员，应穿防辐射服装、戴防辐射眼镜。
四、天线塔上作业时，塔下有人监护。
五、安装和维护天馈线时从铁塔护笼中上下，不得两人交叉上下。
六、吊装天馈线等设备时，应采用滑轮吊运;滑轮应固定良好，大绳与滑轮之间应滑动自如;在吊装过程中应有专人负责。
第七章 地下及水底线缆作业
节 地下室作业
一、 进入地下室工作前，须行通风，待确认后再进入。
二、 线缆地下室内的管孔封堵严实，施工打开的管孔，暂停施工时，及时恢复。
三、 在地下室作业时，两人以上。
四、 地下室有积水，应先抽干后再作业；严禁将易燃易爆物品带入地下室。
五、 作业时，若遇有易燃易爆或有毒有害气体时，禁止开关电器、动用明火，立即采取措施、排除隐患。
六、 夏季在地下室作业，应保持通风，以防中暑。
第二节 人孔作业
一、 启闭人孔盖应遵守:
（一） 开闭人孔盖应用钥匙，受伤。
（二） 雪、雨天作业注意防滑，人孔周围可用砂土或草包铺垫。
（三） 揭盖前，应设明显的警示标志和围栏，作业完毕，确认孔盖盖好后，方可撤除。
二、下人孔作业应遵守:
（一）先行通风，确认没有易燃、有毒有害气体，方可下孔作业;作业人员戴好帽。
（二）若孔内有积水时，先抽水；抽水机的排气管不得靠近孔口，应放在人孔外的下风处；严禁使用潜水泵抽水。
（三）在孔内作业，孔外应有专人看守，观察孔内人员情况。
（四）作业期间，应使用仪器对孔内气体进行适时检测；作业人员若感觉不适，应立即呼救，并迅速离开人孔，待采取措施后继续作业。
（五）严禁在孔内点燃喷灯和吸烟；燃烧着的喷灯不准对人。
三、凿掏孔壁、石质地面或水泥地时，佩戴防护眼镜。
四、传送工具、用具时，用绳索拴牢，小心传递。
五、作业时遇暴风雨，应在人孔上方设置帐篷；若在低洼地段，还应在人孔周围用沙袋筑起防水墙。
六、上、下人孔时，使用梯子，不准把梯子搭在孔内电缆上，严禁蹬踏电缆线或电缆托架。
七、 使用喷灯应遵守:
（一）使用喷灯时，应先检查喷灯，确保喷灯不漏气、漏油，加油不可太满，气压不可过高。
（二）不准在易燃物附近点燃和修理喷灯；不准把喷灯放在火炉上加热。
（三）燃烧着的喷灯不准加油，加油时将火焰熄灭，待冷却后才能加油。
（四）喷灯应使用规定的油料，禁止随意代用。
（五）不准用喷灯烧水、烧饭等。
（六）喷灯用完后，及时放气，并开关一次油门，避免喷灯堵塞。
（七 ）使用卡式气体和灌气式喷灯时，应检查，确保不漏气；喷灯应远离火源、避免暴晒。
第三节 地下线缆作业
一、管道线缆敷设应遵守:
（一） 作业前, 检查使用的各种机具,确保齐备完好；作业时，工具不可随意替代。
（二） 线缆盘上拆除的护板及护板上的钉子和缆盘两侧内外壁上的钩钉须砸倒或拔掉。
（三）千斤顶须放平稳，其活动丝杆顶心露出部分，不准超出全丝杆的3/5；若不够高，可垫置木块或木板；有坡度的地方，底座下应铲平或垫平。
（四）在管道内使用引线或钢丝绳牵引线缆时，应戴手套。
（五）放缆时，使用的滑车（滑轮）、钩链应严格检查，断脱；孔内作业人员不得靠近管口。
（六）人工或汽车、机具牵引线缆时，速度应均匀，不准过快过猛。
二、敷设埋式线缆应遵守:
（一） 敷设埋式线缆时，应统一指挥。
（二）线缆入沟时，严禁抛甩，应逐段敷设；穿过障碍或悬空时不准强行蹬踩落地。
（三）用机械敷设线缆，先清除路由上的障碍物，并设牵引钢丝绳断脱伤人的带孔档板。
（四）线缆敷设完毕后，应立即填平。
第四节 吹缆作业
一、 指定专人负责，作业人员服从统一指挥，吹缆设备操作人员协调一致。
二、禁止非作业人员进入吹缆作业区域，作业人员佩戴个人防护用品，戴帽；在人口密集区和车辆通行处应设置警示标志，必要时应安排人员值守。
三、使用的吹缆设备处于良好的工作状态，防护罩和气流挡板牢固，设备内部的软管或管道的状态完好、没有磨损，电器元件完好无缺。
四、吹缆作业前固定好光缆盘，接好硅管；吹缆时，非作业人员远离吹缆设备，硅管爆裂、缆头回弹伤人。
五、吹缆收线时，人孔内严禁站人，硅管内的高压气流和沙石溅伤。
六、使用吹缆机及涡杆式空压机应遵守:
（一）吹缆机操作人员佩戴护目镜、耳套等劳动防护用品。
（二）严禁吹缆设备放在高低不平的地面上。
（三）严禁作业人员在密闭的空间操作设备，远离设备排除的热废气。
（四）应保持液压动力机与建筑物、其他障碍物的间距在1m以上；严禁设备的排气口直对易燃物品。
（五）确保软管无破损，并连接牢固。
（六）空压机排气阀上连有外部管线或软管时，不准移动设备；连接或拆卸软管前关闭缩压机排气阀，确保软管中的压力排除。
第五节 水底线缆作业
一、在通航河流上敷设水底线缆前，应与相关部门商定敷设时间、封航或部分封航办法，并取得水上公安部门的协组，派船警戒。
二、敷设水底线缆时，应根据不同的施工方法，选用合适的船只；并配备足量救生圈，船缘设保护围栏，走道应采取防滑措施。
三、应选择适宜水上操作的人员进行作业;上外甲板或船舷作业的人员戴帽、穿救生衣。
四、作业前，对水上工具、用具及机械设备进行检查，并按规定位置摆放好，确保。
五、 施工作业船只应按水上航行规定设立各种标志（白天信号旗、信号球，夜间信号灯）;内河五级以上大风及大雨或起雾时，不可作业。
六、 敷设前，应组织好人员，研究方案，并要配一定数量的备用人员，以便应急替换。
七、作业人员佩带防护手套，人均负载不得超过 50 kg。
八、 潜水员潜水冲槽应遵守:
（一）下水前，仔细检查潜水衣和附属设备是否完好;潜水衣导气管无破、漏现象，头盔垫严密。
（二）下水时，系好绳，并保持与船上指挥人员的正常联系。
（三）下水、打气有备用人员更换。
（四） 水流速大于1.2 m/s，不准下水冲槽。
第八章 地下管道作业
节 挖沟作业
一、人工挖沟时，相邻的作业人员保持2m以上的距离。
二、沟深超过1m时，装置护土板。
三、挖沟地区若有坑道、枯井等，应立即停止作业。
四 斜坡地区作业，应采取措施，石块、悬垂的土层等物体滚下或坍塌。
五、使用机械开挖时，注意其刀片和吊锤的连接是否紧固，连接的电源设备须加装漏电保护装置。
六、从沟中或土坑内向上抛土，应注意沟、坑上边的人员流动情况，沟坑深超过 1.5 m的，须有专人在上面清理土石，土石应堆在距离沟、坑边沿0.6m以外。
七、 挖掘土方石块，应该自上而下施工；禁止采用挖空底脚的方法；在雨季施工时应该做好排水。
八、开挖隧洞时应遵守:
（一） 应在隧洞的顶部搭好支撑支架。
（二）作业时，若发现顶部与两侧土质有松裂现象，应立即停止作业，作业人员立即退出洞外。
（三） 遇天气炎热时，应做好防暑降温工作。
（四）作业时，应考虑照明、通风、防有毒有害气体等。
九、 每天开工或雨后复工时，认真检查隧洞顶部或地沟帮，确保四周无裂缝、撑木无变动，若有必要，应先加固。
十、 严禁作业人员在沟坑内或隧道中休息。
第二节 铺管（塑料管、水泥管）、砌砖体作业
一、管块、砖块不准放在土质松软的沟边，不准斜放、立放或重叠于沟边。
二、 自沟上递管下沟时，用直径2 cm以上的坚实绳索 ,其绳索每隔 40 cm打一个结，以免从递管人手中滑脱；递下的管块待沟内人员接妥后，再松绳索。
三、 铺管、砌砖体抹缝时，作业人员应配戴必要的防护用具。
四、 铺设大型管块时，沟上、沟下作业人员听从指挥，统一行动。
五、 人孔口圈至少四人抬运，用力均衡。
六、 砌好人孔口后，盖好内外盖。
七、敷设塑料管时，沟下不得站人;接续塑料管时，挤伤。
第三节 回填土作业
一、 回填前，应由下往上依次逐步拆除沟内护土板。
二、沟、坑边沿建筑物的加固支撑，须在回填夯实之后再拆除，不准先拆除、后回填夯实。
三、拆除各种临时便桥时，沟内不得有人作业。
四、当沟、坑的土未填平时，不准把防护栏撤走。
五、电动打夯机，要用橡皮缘线，打夯机不得碰伤电源线。
六、人工打夯时，注意平稳，用力均匀。
七、回填洞内土时，应由内向外逐段拆除支撑架，逐段回填土;边回填土边夯实，同时洞外要有人监护。
第四节 非开挖管道作业
一、 在作业点设置警示标志，禁止非作业人员和车辆进入作业区内。
二、 严禁非人员操作非开挖机械设备；作业人员正确穿戴防护用品，佩戴帽；在有危险的地方，作业人员佩戴护目镜和缘手套，穿缘鞋。
三、在进行非开挖作业前，制定专人负责，明确统一信号；作业人员要密切配合，服从统一指挥、调度，地面上、下人员协调作业，必要时，应设专人维持、指挥通行的车辆。
四、 在进行非开挖作业前，对作业区内的地下设备（如其他通信线缆、电力电缆、自来水管、然气管道等）的埋设位置、走向调查清楚，并做好必要的防护措施。
五、在高压电缆附近作业，做好接地保护。
六、禁止作业人员在设备下方休息。
七、夜间作业设置充足的照明。
八、 使用机械顶管机遵守:
（一）使用前，认真检查设备的各个部件，确保、。
（二）顶管机的卡头使用吊车装卸，吊车臂下面禁止站人。
（三）顶管机卡头放入坑内要平稳，并用撑木固定。
（四）顶管机卡口的规格应与所顶管的直径相匹配。
九、 使用非开挖定向钻遵守:
（一）使用前，认真检查各连接件牢固、，吊车吊臂下严禁站人。
（二）操作时，不准超过设备规定的钻杆大扭矩和拉伸力，钻进（回拖）时，严禁钻杆逆时针旋转。
（三）非作业人员不准接触设备的部位；设备运转时，禁止手或身体的其他部位接触设备。
（四）设备停止运转时，拨动各控制健，使机器卸压，打开各部位排水阀，排尽积水。
（五）在调试或维护时，应关闭发动机并取下钥匙，挂上指示牌，确信设备已冷却，再进行维修，维护结束后应将护罩盖好并扣好。
1、GB200使用铜缆线背板引关注，铜互联在AI Scaleup场景成为通信方式性价比解。在2024 GTC大会上发布GB200芯片并推出基于GB200的NVL72机柜，高速铜缆互联主要应用场景正是B200芯片与NVLink Switch的互联。NVL72主要通过GPU背板连接器到线背板再到交换芯片的跳线完成互联，而NVL36*2由于要实现两台NVL36的互联，将需要额外的162根1.6T ACC电缆互联。除英伟达外，dojo、TPU均使用了定制铜缆或DAC&AEC作为短距互联方案。在AI Scaleup互联域，铜缆是机柜内、机柜间短距互联的性价比佳方案。
2、我们预计2025年由GB200带来的高速铜缆新增市场近60亿美元，高速铜缆使用场景不断延伸。在GTC2024上介绍，NVL72使用铜缆互联较光模块节省了6倍成本。NVL72需要5184根高速差分对铜缆，该铜缆需要从compute tray的背板连接到Switch tray的背板，再从Switch tray的背板连接到NVLINK Switch芯片，我们测算NVL72机柜的高速铜缆价值量合计11.7万美金，而NVL36价值量合计10.4万美金，根据Trendforce，2025年GB200机柜出货有望达到6万台，则2025年GB200机柜铜缆新增市场达到约64亿美元。
3、高速铜互联组件竞争格集中，上游线材和连接器具有壁垒。GB200以组件形式销售背板线模组、近芯片跳线以及外部IO线，高速线材和连接器作为重要原材料可能选择外采或代工方式。在GB200机柜里，背板线模组cartridge、NVSwitch OverPass&Densilink、PCIE、ACC分别对应的是高速铜缆背板互联、芯片飞线、服务器内部线、外部IO线场景。高速铜缆线材需要材料处理、缘、编织、组件组装等工序，其制造具有设备和工艺壁垒。高速连接器技术、专利壁垒高，在25Gbps以上高速连接器领域，具有一家独大、泰科、莫仕两强相随面。由于高速铜互连组件话语权主要集中在连接器领域，连接器相对的竞争格基本顺延到组件市场。
4、聚焦上游配套，关注国产算力方案。由于与英伟达的联合研发以及对核心专利的掌握，GB200高速铜连接价值量前期或主要集中于以为代表的连接器巨头厂商。国内对于224G高速铜线、IO CAGE等高速产品配套需求将增加，对于中低端产品线产能原因外包需求也将外溢。另外，高速铜连接市场有望从英伟达引领扩散到海外UALINK和国产算力配套，铜连接有望“”光模块行情，实现2025年需求爆发式增长。
建议关注:拥有高速铜连接全套解决方案的、高速线材领军者、专注同轴电缆产品的、聚焦服务器内部线的、通讯汽车双轮驱动的、国内数据通信组件和布线领先企业、高速背板连接器国产替代先锋、数据中心高速组件成长的等。
风险提示:对于高速铜缆价值量预期过于乐观风险，GB200机柜量产进度延后导致相关公司订单落地和业绩释放不及预期，相关公司设备或良率瓶颈导致产能释放不及预期风险，原材料成本上涨、良率低导致毛利率不及预期风险，竞争格恶化风险，技术路线不确定风险。
【GB200带动高速铜连接爆发，AI Scaleup高速铜缆性价比】
GB200使用铜缆线背板互联引关注，高速铜互联在AI柜内场景已具有成熟经验
GB200 NVL72通过NVLINK5将72个B200组成一个“GPU”。英伟达在2024GTC大会上发布GB200芯片以及NVL72机柜，通过高速铜缆互联形如一颗GPU。具体来看，每个NVL72机柜由18个compute tray和9个NVLINK Switch tray组成，每个compute tray包括2颗GB200芯片，每颗GB200芯片由2颗B200 GPU和一颗Grace CPU通过NVLINK C2C（单向450GB/s）连接而成。而每台NVLINK Switch则由两颗NVLink Switch4芯片组成，交换带宽为28.8Tb/s*2。每颗B200芯片通过NVLink5共900GB/s单向带宽（共36*224G SERDES）分别连接到18颗NVLink Switch4，而高速铜缆互联主要应用的场景正是B200芯片与NVLink Switch的互联。此外，每颗B200均配置了CX7或CX8网卡，通过400Gb或800Gb IB网络scaleout互联，对应每台compute tray 2个OSFP 800G或1.6T端口。
图1:GB200 NVL72系统架构
资料来源:Semianalysis，研究所
NVL72的高速铜连接架构设计。NVL72使用一层NVSwitch交换架构连接了72颗B200，这主要通过背板连接器到线背板再到交换芯片的跳线完成。根据Semianalysis的分析，每个Blackwell GPU都连接到一个Paladin HD 224G连接器，每个连接器有72个差分对（对应每颗B200 900GB/s*8*2的NVLINK收发带宽），连接到背板Paladin连接器后接下来使用了SkewClear EXD Gen2电缆背板连接到Switch tray的Paladin HD背板连接器（每个连接器有144个差分对），再通过OverPass跳线电缆连接到NVSwitch芯片。
图2:GB200 NVL72 NVLINK互联网络架构
资料来源:Semianalysis，研究所
图3:NVL72 overpass和背板连接示意图
资料来源:Semianalysis，研究所
因此实际上GB200 NVL72使用了定制的高密度背板连接器和线背板模组来解决72颗B200与18颗NVLink Switch的机柜内互联，而为了解决Switch tray上PCB密集高频信号的串扰问题，还使用了OverPass近芯片跳线连接到背板。
图4:NVL72机柜背部使用了密集的线背板互联
资料来源:servethehome，研究所
图5:NVL72 NVSwitch Tray使用了OverPass跳线（图中蓝线）
资料来源:servethehome，研究所
NVL36*2的高速铜连接架构设计。对于NVL36*2的定位是满足某些机柜功率、风冷散热有限制条件的客户需求，NVL36机柜的大区别一是同样配置了9个Switch tray（18颗NVLink Switch4芯片），相当于交换容量翻倍，二是是使用了可扩展的NVLINK Switch tray，两台NVL36机柜之间通过短距ACC铜缆互联。对于线背板和交换芯片跳线，NVL36采用了与NVL72相同的设计，相应的由于GPU数量减半，线背板和OverPass使用的电缆数量也近乎减半。但由于要实现两台NVL36的互联，每套NVL36*2系统将需要额外的162根1.6T ACC电缆互联，而为了将NVLINK Switch一半的带宽连接到前面板，英伟达还使用了的Densilink跳线产品，因此NVL36*2整体上跳线的用量是较NVL72基本相当的。
图6:GB200 NVL36互联网络架构
资料来源:Semianalysis，研究所
图7:两个NVL36机柜通过柜外线ACC连接
资料来源:Semianalysis，研究所
除外，高速铜互联在AI短距离场景已有成熟经验，dojo/等均使用定制铜缆或DAC&AEC作为短距互联方案。以谷歌为例，其TPUv4服务器设计TPU和CPU板卡是分开的，使用PCIE外部线进行连接而在TPU互联域，谷歌使用的是3D torus网络架构，每颗TPUv4具有6*50GB/s ICI带宽，其中2条ICI链路在tray内通过PCB互联，3条链路使用400G DAC铜缆在机柜内与其他TPU tray互联，剩余1条链路通过400G FR4光模块连接OCS光交换机。自研芯片dojo机柜的设计则更加独树一帜，其基本芯片单元为D1芯片，25个D1芯片组成一个Training Tile，12个Training Tile组成一个服务器机柜，算力达109PFlops。为实现Training Tile之间的高速互联，特斯拉定制了通信协议，每片Tile的每一边通过10个900GB/s定制连接器和线缆组件实现9TB/s的超大带宽。
图8:在TPUv4机柜中使用铜缆进行ICI机柜内互联（图中红部分）
资料来源:《A Machine Learning Supercomputer with an Optically Reconfigurable Interconnect and Embeddings Support》，研究所
图9:Dojo training tile之间通信采用定制连接器和组件实现每边9TB/s的高速率
资料来源:Semianalysis，研究所
铜缆是AI高速高密度场景下当前通信性价比解
聚焦铜互联:铜互联主要应用于芯片间互联及柜内互联等等短距离场景，传输距离通常在10米及以下。铜互连指的是主要使用铜作为材料的电信号通信方式（因其导电导热性能好，可塑性强），因此其涵义其实包括了芯片内互联走线（在芯片制造时实现）、芯片间（chiplet）走线（通常在基板上完成）、模组间走线（在PCB上完成）、PCB板间通信（一般通过背板、连接器或铜缆完成）以及机框之间通信（一般通过铜缆或光模块）。
图10:铜互联应用场景示意图
资料来源:OIF，研究所
图11:铜连接不同场景的典型距离
资料来源:OIF，研究所
在224Gbps速率下， cable（铜缆）是SERDES LR（米级）建议的电信号通信方式。随传输速率增加，传统PCB信号衰减程度提升，采用增加层数和更换新型材料则会使成本明显提升，因此cable传输代替PCB成为有效解决方案。如图13所示，横轴代表信号频率，纵轴代表信号强度（dB负值越大衰减越严重），PCB信号（红、粉、黄）的下降斜率较cable（绿、蓝）陡峭的多。根据OIF对SERDES LR的测试数据，在224G速率下，cable可传输1米，是建议的通信手段。
图12:不同速率的SERDES-LR在cable的传输距离
资料来源:OIF，研究所
图13:PCB的高频衰减曲线较cable陡峭许多
资料来源:connectorsupplier，研究所
AI Scaleup需要怎样的通信技术？综合考虑距离、功耗、密度、串扰、成本。Scaleup指的是使用统一物理地址空间将多GPU组成一个“GPU”节点，随着大模型参数的提升，扩大Scaleup域有助于张量并行效率更高，并且简化了AI算法编程。NVLINK是GPU实现Scaleup的主要通信方式，其通过NVLINK Switch实现节点内高速交换。NVLINK Switch 3高连接8枚GPU，而NVLINK Switch 4多可扩展576个，GB200 NVL72、NVL36*2的Scaleup域为72个GPU。在8颗GPU互联时，NVLINK主要通过PCB进行intra-board通信，距离通常在1米内；而72颗GPU互联达到了intra-rack、相邻rack通信，距离通常在1米至5米，因此距离成为GB200选择铜缆互联的主要因素。除此之外，与光通信（AOC、CPO）对比，根据TheNextPlatform报告，铜缆的cost成本仅为AOC的十分之一，虽然CPO在功耗、密度、距离都更有潜在优势，但当前产业链还不成熟，其对客户机房改造、服务器设计等“潜在成本”是要高出不少的。
图14:不同通信手段功耗、成本、密度、距离对比
资料来源:TheNextPlatform，研究所
图15:不同距离的通信场景适用的通信手段
资料来源:Cadence，研究所
铜缆互联是NVL72&36机柜内、机柜间短距互联的性价比佳方案。GB200机柜compute tray与Switch tray之间的传输距离约为0.5-1米，使用了定制化的线背板模组cartridge结合高密度背板连接器来实现背板的互联，较PCB可行度更高、较光模块成本更低。而在Switch tray交换芯片到背板、前面板英伟达则使用了的OverPass、Densilink近芯片跳线方案，以避免PCB可能出现的高频信号串扰、信号衰减过快问题。在NVL36相邻机柜间，英伟达或选择有源铜缆ACC方案，较光模块成本更低、功耗更低。
GB200高速铜缆市场分析:预计2025年高速铜缆新增市场近60亿美元
我们看到目前市场主要使用两种方式测算NVL72内部线单机柜价值量，且可以相互验。
一是根据在GTC2024上的介绍，NVL72使用铜缆互联较光模块节省了6倍的成本。我们首先计算采用光模块需要的采购成本:
B200单GPU NVLINK IO带宽为1800GB/s双向，即900GB/s（相当于7200Gb/s）单向，如果采用800Gb/s多模光模块需要9*2=18只（收发各一个连接compute tray和Switch tray），NVL72需要72*18=1296只光模块。根据帕米尔研究的报告，800G多模当前的市场ASP在430美金左右，故NVL72需要的800G光模块成本为55.7万美元。与此对比，铜缆互联的成本预计在六分之一的9.3万美元左右。
二是根据高速铜缆的量价关系测算。
1）单颗B200芯片的单向IO带宽为7200Gb/s，如果采用200Gb/s的高速差分铜线收发共需要72根，故NVL72需要5184根高速差分铜线。
2）该高速铜线需要从compute tray的背板连接到Switch tray的背板（平均距离0.5-1.5米），再从Switch tray背板连接到NVLINK Switch芯片（平均距离0.5米），因此若计算端到端单根铜线的平均长度在1.5米左右。NVL72需要约7800米的铜线。
3）价格方面，Lightcounting在《High speed cables，linear drive and co-packaged optics》报告中给出的1.6T DAC和AEC 2025年的ASP分别为259美金和405美金，我们假设1.6T ACC 的ASP折中为330美金。假设1.6T ACC平均长度1.5米，由于单根ACC包括了16根200Gb/s单通道裸线，单根200Gb/s铜线每米的价格约为13.8美金。
4）以上铜线价格为组件层面，包括了连接器、结构件以及毛利润，我们假设内部线成本结构与之类似，可得到NVL72机柜内部线组件的价值约10.7万美金。且若根据距离来判断，其中背板和跳线的铜线价值量约2:1关系。
对于NVL36机柜，其包括了内部线和相邻机柜连接的1.6T ACC。主要变化为compute tray数量减半，但Switch tray数量相等。按照以上量价测算法，得到NVL36内部线铜缆长度为5184米左右，价值量约7.2万美金。
外部线ACC部分。NLV36 Switch tray包括两颗28.8Tb/s交换容量的芯片，一半带宽用于相邻机柜连接，故Switch tray前面板的IO带宽为28.8Tb/s，如果采用1.6T端口，需要18个，即2*NVL36系统需要162条1.6T ACC铜缆，其价值量约为5.3万美金。
此外，仍有短距scaleout网络使用到DAC&ACC。根据Semianalysis的测算，ACC、DAC还会用于InfiniBand网络compute tray与柜顶交换机的互联以及带外管理网络compute tray与管理交换机的互联，在NVL36*2 CX-8配置下，这些价值量合计1.02万美元。
总结:根据以上测算，NVL72机柜的高速铜缆合计11.7万美金，而NVL36机柜的价值合计10.4万美金。根据Trendforce，2025年GB200机柜合并出货有望达到6万台，其中NVL36可能达到5万台。以此为核心假设根据以上价值量测算，我们得到2025年GB200机柜的铜缆市场将达到约64亿美元。
【高速铜缆市场:使用场景不断延伸，产业链上下游涉及多环节】
高速铜缆使用场景，市场空间广阔
高速铜缆组件由线材和连接器组成。以组件形式销售背板线模组、近芯片跳线以及外部IO DAC&ACC，高速线材和连接器作为重要原材料可能选择外采或代工方式。根据招股书，高速线缆组件产品工序包括外购线材、智能裁切、电子布线、导线端头处理、与自制的连接器端接、灌封、包装处理。高速线模组作为新兴的高速铜连接产品，工艺壁垒较高，以华丰科技的产品为例，工序合计达到1000道以上，焊点平均6000个以上，每个焊点均需性测试，且位置精度控制在±0.005mm，每个工序良率在99%以上。
图16:高速线缆组件产品制造流程
资料来源:招股书，研究所
图17:金属材料、线材是2022年原材料BOM采购的重要组成部分
资料来源:招股书，研究所
分应用场景来看，铜互联应用场景主要有芯片直出跳线overpass、服务器内部线、背板互联线和机柜外部线。具体来看，高速跳线overpass可解决数据量激增及带宽更高时面临的传输问题，可实现AISC与背板、ASIC与IO接口及芯片之间的互连，芯片跳线主要包括C2B（芯片对背板）线、C2C（芯片对芯片）线、C2F（芯片对前面板）线；服务器内部线主要包括MCIO线、PCIE线及SAS线等等；机柜内高速背板互连指背板和单板之间通过裸线进行互连，机柜外部通过高速铜缆ACC连接到服务器SFP/QSFP等IO端口，再通过服务器内部跳线进行数输，或实现机柜与机柜之间的互联。
在GB200机柜里，背板线模组cartridge、NVSwitch overpass&densilink、PCIE、ACC即分别对应的是高速铜缆背板互联、芯片飞线、服务器内部线、外部IO线场景。GB200系列成为高速铜互连经典系统的使用场景，也成为大的增量市场。我们尝试分别计算高速铜互联四种场景的市场空间（组件层面）:
1）高速线背板:根据Business Research报告，背板连接器市场2021年市场规模为19.4亿美元，但主要为板间高密度连接器互连方式，线背板模组将主要用于AI服务器机柜、高速框式交换机、路由器等。若按照2025年5万台NVL36+1万台NVL72机柜，参照我们上文单机柜线背板价值量测算，将新增25亿美元市场。
2）近芯片跳线:其使用有两种场景，一是在服务器、网络设备SERDES速率达到112G以上时PCB传输距离和性能不满足要求；二是某些结构紧凑的服务器、网络设备设计时用于节省PCB面积，充分利用空间。目前市场缺乏相关统计数据，参考我们上文的价值量测算，按照2025年5万台NVL36+1万台NVL72机柜，将新增21.6亿美元市场。
3）服务器内部线:广泛应用于通用服务器、AI服务器中存储、网卡、GPU卡与PCIE总线的互联。根据trendforce，2023年服务器出货量1443万台，按照平均每台服务器2路CPU，每路CPU使用一条PCIE4.0*16连接线，单跟价格200元（参考技嘉PCIE4.0*16显卡延长线）计算，2023年服务器内部线市场规模在8亿美元左右。
4）外部IO线:根据LightCounting，2023年DAC&ACC市场规模为4.4亿美元，按照上文2*NVL36需要DAC&ACC 5.3万美金，2025年5万台NVL36计算，将新增13.4亿美元市场。
图18:铜互联高速通信线类型
资料来源:安费诺，TE，samtec，山西券研究所
外部线可进一步分类为无源DAC、有源 ACC（Active Copper Cable）和 AEC（Active Electrical Cable），功耗均低于AOC。以400G为例，无源DAC使用导电铜线在两端之间直接连接，不包括有源元件，因此成本，传输距离不超过3米，主要用于系统内机架连接，功耗也；有源铜缆（ACC）在电缆内部添加了有源信号驱动器或均衡器芯片，可以补偿铜传输造成的部分损耗，因此传输距离可达DAC的2到3倍，功耗也随之增加；有源电缆 （AEC）在电缆内部包含retimer，可以在传输开始和结束时清理、去除噪声并放大信号，因此传输距离可达近10米，功耗也高于ACC，但仍低于有源光缆AOC。根据LightCounting的预测，2024年后DAC和AEC的市场增速远高于AOC，2028年AOC+DAC+AEC市场将超过25亿美元。其中由于AI集群建设对800G、1.6T有源铜缆的需求激增，2025年后800G AEC需求增长，2026年后1.6T AEC需求增长。
表1:AOC、DAC与AEC比较
资料来源:九州互联科技，山西券研究所
图19:LightCounting预测DAC和AEC市场将稳步增长
资料来源:LightCounting，山西券研究所
图20:LightCounting预测AI将给800G、1.6T AEC带来爆发式增长
资料来源:LightCounting，山西券研究所
高速铜缆线材:高速线材具有设备和工艺壁垒
从高速通信线制造环节拆分来看，1）材料处理:合金铜线经过拉丝工艺变成细铜线，其中核心原材料是高纯度铜材（主要供应商有博威合金、威兰德等），决定了电缆的导电性能，再通过电镀/化学镀银等方式形成镀银线（主要供应商有恒丰特导等）；2）缘:镀银铜线经过挤塑缘、编织、挤塑护套、成圈包装等流程形成芯线（多数为线材厂商内部完成），其中护套材料根据民品/军品要求不同使用材料不同。一般来说单根芯线可由数根至十根以上不等数量的镀银铜线绞合而成，而对于高速数据通信芯线而言，通常由一对差分线组成；3）编织:芯线经由缘押出、平行对绕包、编织、挤塑护套等环节形成成品线材（主要供应商有安费诺、乐庭智联、安澜万锦、神宇股份、景弘盛、蓝原科技等），至此完成线材制作；4）组件组装:成品线材加上连接器可成为完整线束产品，即我们提到的高速铜互联组件，用于不同互联方案，主要供应商有安费诺、泰科、莫仕、立讯、兆龙、金信诺、华丰等厂商。
图21:同轴电缆制作过程
资料来源:神宇股份招股书，山西券研究所
不同环节设备和材料对芯线到线材制作有重要影响，具体来看:
1）缘芯线压出:缘材料对成品性能有大的影响，目前主要有PP、FEP、铁氟龙、FEP发泡、铁氟龙发泡材料等，对于PCIE6.0以上高速传输材料缘材料普遍使用发泡材料。对于缘工序来讲，需要严格控制的是缘外径、同心度、椭圆度以及电容等。2）平行对绕包:即将2根缘芯线及地线集合在一起，同时在外面包上一层铝箔或铜箔麦拉和一层自粘聚酯带，过程将影响线材的阻抗、延时差、衰减等；绕包工序中铝箔&铜箔的厚度和重叠率要严格控制，同时聚酯带绕包的方向应于铝箔&铜箔相反，同时对自粘聚酯带的加热温度也要控制。此外，平行绕包线弯曲性能差，还应尽量避免弯折，尽量做到伏贴和保护芯线。；3）线材编织:通过编织机在成缆芯线外面编上一层金属屏蔽网，以增强线材的屏蔽效果，过程中需对线材的收放线张力及排线等进行控制；4）线材外被压出:通过压出机在编织或成缆线材外面押上一层聚烯烃材料被覆 ，对线材加以保护，过程中需对张力及排线、押出方式等进行控制。
图22:罗森泰的高性能挤出机系列
资料来源:罗森泰官网，山西券研究所
图23:东莞冠博机电生产的细电线编织机
资料来源:冠博机电官网，山西券研究所
铜互连高速连接器:技术和专利壁垒高，市场份额集中在欧美巨头
数据中心连接器为通信连接器市场里高速成长的分支。根据bishop&associates，2022年连接器市场规模为841亿美元，其中通信为占比大的细分市场。通信连接器包括无线射频连接器、微波连接器、背板连接器、板对板连接器、线对板连接器等，主要应用在电信和数据中心两大市场。由于发达国家5G建设的阶段性放缓、传输网建设的周期性等因素，通信市场表现平缓，而以大模型为代表的AI算力建设2024年后驱动科技企业数据中心资本开支大幅提升，且主要用于AI服务器采购，数据中心成为通信连接器市场增速快的赛道。
图24:连接器市场规模
资料来源:方向电子招股书援引bishop&associates，山西券研究所
图25:2022年连接器应用领域分布
资料来源:方向电子招股书援引bishop&associates，山西券研究所
GB200高速铜连接中主要涉及到的是IO CAGE、背板连接器、近芯片连接器等。GB200机柜对于高速连接器的用量提升显著，其中800G、1.6T IO CAGE用于和光模块&ACC对插的端口，尤其是1.6T IO CAGE单通道速率提升至224Gbps，对于高频高速防串扰设计成为难点。而背板连接器、近芯片连接器目前代表性的是安费诺的Paladin、OverPass系列，此类连接器的特点是超高速信号以及大电流密集传输，pin脚密集，对于连接器制造的精度、一致性、电镀处理难度大。
图26:NVL72 NVLINK高速铜互联使用的连接器种类和数量
资料来源:Semianalysis，山西券研究所
图27:NVL36*2 NVLINK高速铜互联使用的连接器种类和数量
资料来源:Semianalysis，山西券研究所
高速高密度连接器技术、专利壁垒高，市场份额高度集中。根据华丰科技《IPO首轮问询回复意见》，通讯高速连接器的关键工序和核心环节包括磨具设计与制造、塑压成型、冲压成型、玻璃密封连接器烧结、壳体类零件机加工、接触件零件机加工、表面处理、接触件制造、零件热处理、接触簧片的自动连续塑封、自动装配和检测、模块化&无缆化产品装联等细节，核心包括成型精度、精度一致性、表面镀膜一致性、接触件使用寿命、接触件应力、热性能等等。根据中国工程咨询有限公司的《重点电子元器件研究报告（缩写版）》，在25Gbps及以上高速连接器领域，泰科、安费诺、莫仕三大美国巨头通过、相互授权专利长期处于，形成“一家独大两强相随”面。其中25Gbps连接器市场安费诺、莫仕、申泰、泰科分别占比72%、20%、3%、5%；56Gbps连接器市场安费诺、莫仕、申泰、泰科分别占比60%、28%、10%、2%。
高速铜互联组件:竞争格相对集中，国产替代具有空间
由于高速铜互联组件厂商的话语权主要集中在连接器领域，因此连接器的竞争格基本顺延到组件市场，国内厂商仍有替代空间。根据QYReasearch《高速直连铜(DAC)电缆市场研究报告2023-2029》，外部IO组件DAC，目前主要供应商包括安费诺、molex、泰科、Juniper、Volex、英伟达、泛达、博迈立铖、佳必琪、立讯等。2022 年前十强厂商占有大约 69.0%的市场份额，其中安费诺为主要供应商，份额领先；国内厂商主要包括立讯精密、兆龙互联、金信诺等。而对于高速背板领域，根据华丰科技招股书，安费诺、泰科、莫仕占据较大市场份额，国内逐渐形成了以华丰、庆虹、中航光电为主的格。对于近芯片跳线领域，我们认为安费诺在处于对领先，海外samtec、泰科，国内立讯精密、华丰科技等处于挑战者。，服务器内部线领域，竞争格相对分散，海外玩家主要是安费诺、泰科、molex、Volex、samtec，国内玩家包括立讯精密、鸿腾精密、兆龙互连、金信诺等。
高速铜连接市场有望从英伟达引领扩散到海外 UALINK 和国产配套，铜连接作为Blackwell 显著的增量产品有望“”光模块行情，2025 年市场需求或爆发增长。NVL72的意义在于引领scaleup通信技术发展，海外 UALINK 以及国内智算集群均有望跟进。今年5月底，英特尔、AMD、博通、思科、谷歌、HPE、Meta 和微软宣布建立 UALink 推广工作组，以指导数据中心AI 加速器芯片之间连接组件的发展，希望未来可以取代 NVLink 接口。UALink 1.0 规范将支持多达1024个加速器内存统一互联，虽具体实现方式仍未知，我们认为高速铜缆架构不失为成熟的解决方案。国内方面，中国移动编制的《面向超万卡集群的新型智算技术白皮书》倡议加速推进超越 8 卡的超节点形态服务器，优化 GPU 卡间互联协议实现通信效率跃升，可以期待国内AI大芯片在 scaleup 互联技术也在酝酿更大的动作。以华为为例，其2022 年底推出的“天成”多样算力平台旨在设计更高的算力密度，超节点形态服务器设计将是下一步工作重点。
图28:UALINK 拓展通用 scaleup 协议
资料来源:云，山西券研究所
图29:华为“天成”机柜级算力平台产品
资料来源:华为，山西券研究所
【投资逻辑与建议关注】
聚焦英伟达上游配套，关注国产方案
投资角度来看，国内公司主要聚焦于英伟达上游配件供应，海外连接器巨头配套:高速裸线、CAGE代工将受益于产能扩张和价值量提升。由于与英伟达的联合研发以及对于核心专利的掌握，GB200高速铜连接前期价值量或将主要集中于以安费诺为代表的连接器巨头厂商。安费诺成立于1932年，是大连接器和线缆组件制造商之一，公司总部位于美国康涅狄格州，并在多地设有超过100家子公司及办事处，产品涵盖线缆及连接器等全面组件，下游应用到工业、消费电子、通信等多领域。根据2023年年报，公司用于数据中心占比约为19%，出货地区主要为北美地区。
图30:安费诺2023年收入下游主要领域
资料来源:安费诺2023年年报，山西券研究所
图31:安费诺2023年收入出货地区
资料来源:安费诺2023年年报，山西券研究所
针对GB200集群，国内集中了安费诺大的信息通信产品线配套产能，其对于224G高速线、cage结构件等高速产品配套需求或增加，同时对于中低端产品线的产能外包需求也将外溢。安费诺国内合作伙伴包括乐庭智联（沃尔核材）、神宇股份、鼎通科技、奕东科技等，以沃尔核材为例，根据2024年7月24日投资者关系活动记录表披露，高速通信线订单需求在不断增长，已下单采购几十台绕包机和多台芯线机以进一步满足产能需求，可预见未来由产能提升和产品价值量提升带来的收入增长。
图32:安费诺Spectra-Strip 224G高速线与各种高密度连接器组成了面向数据中心的铜连接解决方案
资料来源:《Amphenol OverPass》，山西券研究所
产业链公司简介
从产品应用领域及与下游客户合作来看，产业链相关推荐公司主要包括线材及连接器相关厂商，包括立讯精密，神宇股份，沃尔核材，新亚电子，鼎通股份、兆龙互联、华丰科技等。
立讯精密:拥有高速铜连接全套解决方案。公司在数据中心通信互联方面产品主要包括电连接（连接器及连接器模组，线缆及线缆模组），光联接（AOC，光模块，光跳线等），以及热管理和电源等。根据公司2024年4月26日投资者关系活动记录表披露，公司可为英伟达NVL72提供约 209 万元的解决方案，包含电连接、光连接、电源管理、 散热等产品，后续有望受益于英伟达高速铜连接组件供应商的拓展以及UALINK成员、国产AI服务器等其他客户的导入。2023年，立讯精密营收2319亿元，其中通讯互联产品及精密组件营收145亿元，高速铜连接将成为立讯通信业务有力增长引擎。
图33:立讯高速铜连接产品
资料来源:立讯精密官网，山西券研究所
立讯精密的子公司汇聚科技专注铜缆和光缆组件产品并切入服务器代工。立讯精密于2022年上半年完成对汇聚科技的，汇聚科技拥有超30年行业经验，以定制电线互联方案起家，目前供应各种铜缆和光缆电线组件、数字电线产品及服务器。其服务器业务于2022年以JDM/ODM模式切入，根据品牌客户的需求深度定制，有望充分利用公司在铜缆和光缆组件的设计制造优势为服务器客户提供差异化解决方案。根据汇聚科技2023年年报，自2023年3月31日至12月31日的会计年度期间收入为48亿港币，电线组件（包括数据中心、电讯、医疗设备、工业设备、汽车）、数字电线（包括网络电线、特种线）以及服务器业务分别占比35.8%、18.0%、46.2%。
风险提示:数据通信组件客户开拓不及预期、224G高端组件产品量产进度不及预期、汇率波动风险、客户相对集中风险。
图34:汇聚科技电信与数据通信连接方案
资料来源:汇聚科技官网，山西券研究所
图35:汇聚科技汽车线束连接方案
资料来源:汇聚科技官网，山西券研究所
沃尔核材:子公司乐庭智联是国内高速线材领军者。公司主营高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线产品，其中电线产品主要由子公司乐庭智联经营，包括高速通信线、汽车线、工业线及消费电子线等，为直接线材产品。公司与安费诺、莫仕等头部客户建立了长期稳定合作，多款单通道224G的高速通信线已通过客户测试进入小批量交付阶段。在产能方面，乐庭拥有绕包机140多台，芯线机近20台，仍有几十台绕包机和多台芯线机已订购。外部IO线方面，公司正配合客户进行1.6T高速线产品打样。我们认为公司在高速通信线领域技术储备充分、产能领先，有望充分受益于大客户订单爆发。
风险提示:上游原材料价格上涨公司未做好应对导致毛利率下滑风险，高速通信线产能扩张不及预期导致订单丢失风险，高速通信线良率爬坡不及预期风险，新能源汽车基础设施投资不及预期风险。
图36:乐庭智联QSFP高速电线系列
资料来源:乐庭电线官网，山西券研究所
图37:沃尔核材电线电缆业务近十年收入毛利率变化
资料来源:wind，山西券研究所
神宇股份:专注同轴电缆产品，高速线材异军突起。公司从事高频射频同轴电缆产品生产，主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆、细射频同轴电缆、半柔半刚射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆、军标系列射频同轴电缆等多种产品。公司在智能手机、笔记本等消费电子市场已具备较高的市场份额，在高速数据中心领域已形成定制化、特化产品系列，取得多家国内外重要客户批量供货。公司拥有定制化挤出机、编织机、横卷机等充足产能，目前在手订单良好，2024Q1营收同比增长33.3%，将持续推进新产品研发和量产。
风险提示:客户相对集中风险，铜等原材料价格上涨降低毛利率风险，射频同轴电缆市场竞争加剧导致收入下滑风险，高速通信线人才流失或短缺的风险。
图38:神宇股份产品覆盖通信、消费电子、航空航天、汽车、医疗多领域
资料来源:神宇股份官网，山西券研究所
新亚电子:主要聚焦服务器内部线，安费诺高频高速PCIE线材主要供应商。公司是精细电子线材厂商，主营线材产品涉及消费电子、工业控制、汽车电子、新能源、通信及数据中心等。在高频高速数据线材，公司主要产品包括PCIe4.0/5.0/6.0等，主要用于AI人工智能服务器，向美国安费诺（直接客户为厦门安费诺电子装配有限公司）等客户供货，终端应用客户包括戴尔、惠普、浪潮、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、中科曙光、新华三等服务器制造商。2023年公司营收31.9亿元，通信线缆及数据材料营收14.7亿元，近几年高频高速线材的营收平均在7000万元左右，目前根据客户指引稳步扩产。
风险提示:铜材等原材料价格波动风险，整合风险和对于少数股权的经营管理风险，商誉减值风险，消费电子和通信领域线材竞争激烈导致毛利率下滑风险。
图39:新亚电子下游客户
资料来源:公司招股说明书，山西券研究所
图40:新亚电子用于服务器的SATA线产品
资料来源:新亚电子官网，山西券研究所
鼎通科技:通讯、汽车双轮驱动，在数据中心领域主要供应高速IO壳体以及背板连接器组件。公司高速通讯连接器及组件主要包括高速背板连接器组件和IO连接器组件，形态为精密结构件和壳体（CAGE）等。在通讯领域，公司与安费诺、莫仕、泰科、中航光电等建立了长期稳固合作关系，其QSFP-DD 112G/OSFP-DD/OSFP系列不断加大与客户合作。汽车连接器及其组件主要供应控制系统连接器、高压互锁连接器、线束连接器、高压连接器、电控连接器等，不断加深与比亚迪、长安汽车、南都电源、蜂巢能源、富奥汽车、罗森博格等客户合作。2023年，公司营收6.1亿元，其中通讯连接器、汽车连接器分别实现3.5亿元、2.1亿元。
风险提示:铜材等原材料成本上涨导致毛利率下行风险，市场开拓不及预期导致新增产能消化不足风险，高速通讯连接器新料号导入节奏不及预期风险，汽车行业增速下滑风险。
图41:鼎通科技通讯连接器组件
资料来源:鼎通科技招股书，山西券研究所
兆龙互联:国内数据通信组件和布线领先企业。公司从事数字通信电缆行业，产品包括数据电缆及布线（覆盖从5e到8类的数据电缆）、电缆（包括高速传输电缆、工业数字通信电缆）以及连接产品（包括数据电缆组件、高速电缆组件、工业电缆组件）。在高速通信领域，公司的高速传输电缆用于交换机与服务器集群设备之间、服务器内部的高速平行传输对称电缆，目前已出货单通道112Gb/s的产品。公司致力于将电缆产品向下游延伸至组件，其高速电缆组件拥有高速电缆、PCBA、线端连接器整体制造能力，已实现QSFP-DD 800、OSFP 800等高端DAC/ACC外部IO组件的出货。2023年，公司营收15.6亿元，以数据电缆收入为主，营收12.3亿元，其次连接产品、电缆分别营收1.2亿、1.2亿元。
风险提示:主要原材料价格波动风险，海外投资风险，汇率波动风险，高速电缆组件市场拓展不及预期风险。
图42:兆龙互连高速互连产品
资料来源:兆龙互连2023年年报，山西券研究所
华丰科技:高速背板连接器国产替代先锋，受益于国产算力建设。公司是国有控股的核心骨干高新技术企业，经过改制解决了历史包袱、实现了市场化的经营管理和员工激励。公司聚焦在防务类、通讯类、工业类三大连接器领域，2023年营收8.9亿元，连接器、系统互连产品、组件分别营收5.1亿、2.0亿、1.6亿元。高速线模组有望成为公司未来几年重要引擎，作为国产替代主要承研和制造单位，公司解决了模组生产中的高速连接器、微小零件激光焊接、电阻焊接以及焊接性技术难题，目前已投资建设高速线模组6条产线，并于7月开始进行批量生产交付。公司的高速线模组产品包括背板高速线模组、IO高速线模组、板内CTC高速线模组以及板间BTB等主流架构产品，与海外巨头安费诺等完整对标。目前112G高速背板产品已批量发货，224G产品已达到样品试制合格状态，还实现了服务器液冷cable tray研发以及200针级双LGA IC Socket国产替代。
风险提示:主要客户相对集中的风险，专利申请无效和侵权纠纷风险，军工业务受行业波动订单恢复不及预期风险，高速背板竞争格恶化风险，主要原材料价格上涨的风险。
图43:华丰科技通讯连接器产品
资料来源:华丰科技招股书，山西券研究所
【风险提示】
1）对于高速铜缆价值量预期过于乐观风险。英伟达GB200项目是224G高速铜缆产业界投入大批量生产的产品，目前产业链多处于验或小批量出货阶段。高速铜缆的单机柜价值量、市场空间取决于供应商报价、安费诺毛利率策略、英伟达成本管控等多方面因素，本报告的测算可能过于乐观。
2）GB200机柜量产进度延后导致相关公司订单落地、业绩释放不及预期。GB200产业链涉及到高端制程代工、COWOS封装、HBM3e芯片、光模块、PCB、高速铜缆等诸多环节。任一环节出现良率、产能爬坡瓶颈均会影响GB200机柜量产节奏，从而导致铜连接相关公司业绩释放不及预期。
3）相关公司设备或良率瓶颈导致产能释放不及预期风险。224G高速铜缆生产需要的设备包括挤出机、绕包机及相关测试机台等，行业短时间内爆发可能导致设备交期延长进而导致相关公司产能扩张进度不及预期，从而有订单丢失或份额不及预期风险。
4）原材料成本上涨、良率低导致毛利率不及预期风险。高速铜缆企业的毛利率取决于订单价格、上游铜材、屏蔽缘材料、设备折旧、人员工资等诸多因素，倘若原材料成本上涨超预期或生产良率较低将导致BOM成本、制造费用等占比超出预期，从而导致盈利能力下滑。
5）竞争格恶化风险。首先224G高速线缆组件属高毛利产品，下游连接器巨头若扩产充分可能增加内部产能配套比例从而导致高速线材采购量下降；此外，若更多的企业掌握高速铜缆生产工艺和产能储备，下游客户的选择可能更加多元，高速铜缆企业议价能力相应下降，从而导致订单价格大幅下滑，产生营收增速放缓、毛利率下滑等风险。
6）技术路线不确定风险。本文指出，在AI Scaleup互联中可选通信技术包括PCB、铜缆、AOC、OIO等，当前铜缆在通信性能和方案成本上相对折中为佳方案。随着互联距离从机柜内拓展到机柜间以及通信带宽的进一步增长，光通信可能成为在性能上的唯一解决方案；且随着OIO、CPO等光电集成封装技术成熟，光通信短距互联成本有望进一步下降，铜互联在某些场景使用价值可能被光通信所取代。
深圳铁路投资建设集团有限公司2023年9月7日
深圳市16号线共建管廊工程施工过程中，在坪山中学站-江岭站区间(东纵路)施工范围内通信管道共发现38条无名光缆。由于该处管道横穿管廊基坑开挖位置，需将其割接至新建通信管道，经、、及小规模产权等相关产权单位确认均不属于其所属的通信光缆。从2023年7月份以来，这38条光缆没有产权单位进行迁改，给现场施工带来很大隐患，造成工期严重滞后。为加快16号线共建管廊建设，请相关产权单位于2023年9月17日前到现场确定并完成迁改。逾期未迁改者，将视为该处光缆无产权单位，我公司将安排单位按无名缆进行迁改。
通信光缆的选择应根输距离、数据速率、环境条件和成本等因素综合考虑。正确安装和维护光缆，可以确保通信网络的稳定性和性。通信光缆是由若干根光纤构成的缆心和外护层所组成。光纤与传统的对称铜回路及同轴铜回路相比较，其传输容量大得多，衰耗少。传输距离长，体积小，重量轻，无电磁干扰。成本低，是当前有前景的通信传输媒体。它正广泛地用于电信，电力，广播等各部门的信号传输上，将逐步成为未来通信网络的主体。光缆在结构上与电缆主要的区别是光缆有加强构件去承受外界的机械负荷，以保护光纤免受各种外机械力的影响。