五粮液，活在茅台的阴影下

　　自打从白酒老大的争夺战中败阵下来，五粮液就一直活在茅台阴影下。茅台价格的涨跌，也成为了五粮液价格波动的助推器。

　　涨价全看老大的脸色，只有在飞天茅台零售价格快速上涨的时候，普五的出厂价格才能够迅速上调；而在飞天茅台终端价下调的时候，却要忍受茅台降价带来的价格和销量双重挤压。

　　这似乎成为五粮液作为白酒行业老二，躲不过去的宿命。所以你能看到在过去十年白酒涨跌的周期变动中，五粮液业绩的波动性要远高于贵州茅台。

　　站在当下的时间点来看，现在飞天的市场零售价格约2000元/瓶，而普五的零售价格约1000元/瓶，两者之比为2；在2019年高峰期，这个比值为2.5。

　　两者比值的缩小，原因是基于对价格失控的担忧，贵州茅台开始新一轮控价战争。随着一系列调控加之疫情影响，飞天茅台的零售价格已经自高点下降了约500元。

　　茅台酒价格波动，五粮液的股东势必心里不太好过。