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我之前说过五粮液的生意模式是好喝的白酒➕差异化的口味➕成瘾性,我们了解一个生意需要了解每一个环节,销售环节就是重要的一个环节。五粮液的销售模式就是经销和直销并行,五粮液近年价格倒挂的原因就是经销商模式的大商制度,近年来五粮液逐步提高直销模式的占比,如图所示,五粮液近年6年的直销和经销占比趋势。
可以看出,现在五粮液的直销占比已经达到43%了,而且毛利率86%以上,比经销的79%要高不少。五粮液为何提升直销比例呢,我认为有两点,第一就是提高产品价格的掌控力度,解决五粮液价格倒挂问题,第二是可以提高公司的利润。
先看看五粮液销售模式的结构,如图
从图上可以看到,经销模式中,公司划分三大片区营销中心,直接负责区域内所有经销商的管理、考核、费用审核和市场支持等。经销商直接与公司签约,公司供货给经销商,采取先款后货的方式,这也是公司的应收账款很少,合同负债很多的原因。而经销商在指定的区域内为商超、烟酒店、酒店、KA卖场、经销商开设的专卖店等销售终端供货,不得跨区窜货,并且遵循公司制定的指导价格。而五粮液为了掌握最终的消费情况,已经在每瓶酒上配置了唯一的二维码,通过产品出库扫码,经销商入库扫码,终端入库扫码,消费者开瓶扫码等数据,五粮液能够很大程度掌握产品的销售情况,经销商、终端店的库存情况,以及消费者的开瓶情况。
这种经销模式有利也有弊,有利的地方是,第一五粮液通过先款后货的方式,直接给经销商大量的货,由经销商发货给各个终端店,从而收回资金,将库存压力给到经销商,第二就是利用经销商的销售网络,不需要自建销售网络,就能迅速触达大量的消费者,节省大量开支。弊端就是,由于经销商拿了大量的货,行情好的时候,库存压力小,价格可以顺差,行情不好的时候,经销商库存压力大,就会大量低价抛货,以便回笼资金,导致价格下跌,甚至倒挂。而经销商由于库存大了,就会导致进货减少,五粮液的业绩就会下跌。这就是五粮液在行情不好时,价格倒挂,业绩下滑甚至暴跌的原因。