品类 流通批价区间（元/瓶） 备注

　　2026丙午马年经典版（散瓶） 1950-2050 部分渠道成交价已跌破2000元关口

　　2026丙午马年珍享版（散瓶） 3650-3700 较上市峰值跌幅超25%

　　2025乙巳蛇年生肖 1980-2020 维持弱势震荡

　　2024甲辰龙年生肖 2350-2420 节后小幅回落

　　2023癸卯兔年生肖 2100-2150 流通量稳定，波动较小

　　核心解读:马茅为何上市不足两月便跌破2000元？

　　本次马茅价格破位，并非单一因素导致，而是供需两端、市场情绪与行业周期共同作用的结果。

　　1. 节后需求断崖式回落，渠道抛货压力陡增

　　春节旺季过后，茅台核心的礼品、宴请需求大幅萎缩，流通市场走量骤降，行业进入传统消费淡季。多数经销商在春节前备货充足，节后为快速回笼资金，纷纷选择降价抛货，而马茅作为上市时间短、库存基数大的新品，成为本轮降价的核心标的 。

　　2. 炒作泡沫快速破裂，价格回归理性区间

　　马茅于2026年1月6日在i茅台正式开售，官方指导价1899元/瓶，上市初期被黄牛热炒，二级市场成交价一度冲高至2800元，溢价幅度近50%。但随着i茅台持续常态化放量，叠加市场真实消费需求不足，炒作资金快速离场，价格进入持续下行通道，较峰值暴跌近30% 。

　　3. 供给端集中放量，进一步压制价盘

　　据渠道反馈，3月茅台将正常投放当月计划内配额，同时i茅台平台自腊月二十六至二月底积累的近700吨中签订单，也将在3月集中发货，两者合计超1200吨的货源集中入市，市场整体供给充足，不仅压制了飞天茅台的批价走势，也进一步加剧了马茅等生肖新品的价格下行压力 。

　　4. 托市政策效果有限，市场信心不足

　　为稳定马茅价格，贵州茅台于2月26日推出新政，消费者在i茅台购买马茅经典版及礼盒装时，可自主选择农历生产日期，试图强化产品的纪念属性与收藏价值。但市场反应整体平淡，该政策未能扭转价格下行趋势，多数经销商对马茅短期走势仍持悲观态度 。

　　3月茅台行情整体展望

　　短期走势:弱势震荡为主，仍有小幅下探空间

　　3月处于白酒行业传统消费淡季，叠加供给端集中放量，茅台全系列行情大概率维持弱势震荡。市场普遍预计，飞天茅台批价可能下探至1550-1650元区间，马茅等生肖新品仍有小幅降价空间，但1899元的官方指导价将成为核心支撑位，大幅跌破指导价的概率较低。

　　中长期趋势:分化加剧，核心单品有望企稳

　　随着端午等消费节点临近，市场需求将逐步回暖，飞天茅台等核心流通单品价格有望在二季度企稳回升。生肖酒板块将出现明显分化:2014年、2015年等早期稀缺生肖品种，因真实消耗导致流通量锐减，价格将保持坚挺；而近年上市的生肖新品，将逐步剥离炒作属性，回归消费本质，价格向官方指导价靠拢。

　　对于行业从业者与收藏者而言，需理性看待本轮价格波动，避免盲目追高或恐慌抛货，重点关注真实消费需求变化与渠道库存情况，优先选择流通性强的核心单品，规避非刚需的炒作风险。#