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　　2026年1月31日，茅台市场结束此前几日的普涨态势，迎来阶段性调整，整体行情呈现“无涨、部分跌、多数稳”的特征。26年飞天茅台原箱、25年飞天茅台原箱等五款核心流通品类价格集体下挫，其余品类价格保持稳定，成为当日茅台市场的核心走势，而这一变化也让节前茅台行情从短期冲高逐步回归理性。本次行情数据均来源于公众号“希哥说国酒行情”。

　　一，当日行情表现:五大品类集体下挫，跌幅区间50-70元

　　1月31日，茅台市场无任何品类价格上涨，26年飞天茅台原箱、25年飞天茅台原箱、25年飞天茅台散瓶、24年飞天茅台散瓶、飞天茅台1L五大核心品类成为价格下挫的主力，跌幅在50-70元不等，其余品类受市场整体氛围影响较小，价格维持前期水平。

　　具体来看，26年飞天茅台原箱、25年飞天茅台原箱跌幅相同，成为当日跌幅最大的两个品类，前者从1月30日的1750元下挫至1680元，后者从1760元回落至1690元，均下跌70元；25年飞天茅台散瓶、飞天茅台1L同步下跌60元，价格分别从1730元、3100元降至1670元、3040元；24年飞天茅台散瓶跌幅相对较小，从1740元下挫至1690元，下跌50元。

　　二，1月10日至31日价格复盘:

　　从1月10日至31日的完整周期来看，本次价格下挫的五大品类均呈现出“低位窄幅震荡→节后逐步上行→1月30日大幅冲高→1月31日集中回落”的一致走势特征，价格波动与节前备货需求的释放节奏高度关联，成为本轮行情波动的核心逻辑。

　　26年飞天茅台原箱是本轮行情中走势最平稳的品类，1月10日至25日长期维持在1550-1560元的区间窄幅波动，1月26日后才开启缓慢上行，1月26日至29日价格从1560元逐步涨至1600元，1月30日迎来跳涨，单日涨幅达150元至1750元，1月31日则回落至1680元，结束短期上涨态势。

　　25年飞天茅台原箱与散瓶走势高度同步，两款品类1月10日至25日均呈现阶梯式小幅波动，价格在1540-1580元区间反复调整，1月27日后上行节奏加快，1月30日单日大幅跳涨超100元，分别冲高至1760元、1730元，1月31日随市场整体行情同步回落。

　　24年飞天茅台散瓶在1月10日至27日的波动相对频繁，价格在1560-1610元区间上下调整，未形成明确上行趋势，1月30日迎来行情爆发，单日涨幅达130元至1740元，成为本轮冲高行情中涨幅相对较大的品类，1月31日则回落至1690元，回吐部分涨幅。

　　飞天茅台1L作为大容量核心品类，受流通属性影响，1月10日至27日围绕3000元基准价小幅波动，价格在2990-3010元区间调整，1月30日受节前礼赠需求推动冲高至3100元，1月31日随核心飞天品类同步回落至3040元，重回3000元至3100元的常规波动区间。

　　三，行情波动动因:

　　本次茅台核心品类的冲高回落，并非单一因素导致，而是节前市场供需变化、资金流向调整与行业长期发展趋势共同作用的结果，本质上是茅台市场从短期投机炒作向真实消费需求回归的体现。

　　其一，1月30日的价格冲高，核心源于春节前物流停运节点临近，终端烟酒店、经销商的补库存需求集中释放，形成短期的市场供需失衡；渠道出货意愿增强，市场供给增加，价格自然迎来回落。

　　其二，近年来茅台直销渠道持续扩容，1499元平价飞天茅台常态化投放，让茅台的金融属性持续弱化，囤酒炒作的盈利空间大幅压缩。本次1月30日的价格冲高，部分源于短期投机资金的入场，而这类资金缺乏长期持有的意愿，在价格冲高后快速离场，成为31日价格下挫的重要推手。

　　其三，官方平价渠道形成价格锚点，压制市场溢价空间。i茅台平台的常态化放量，让消费者能够以1499元的官方指导价购买到飞天茅台，打破了传统渠道对货源的垄断，也为市场价格设定了明确的锚点。这一背景下，市场价格难以出现持续性的大幅上涨，短期冲高后的回落成为必然。

　　从短期行情来看，距离2026年春节仅剩数日，终端备货需求已基本释放完毕，物流停运也让市场流通性大幅降低，茅台核心品类价格缺乏继续大幅波动的动力，节前大概率将维持震荡整理的态势，各品类价格或在当前水平小幅调整。