1、茅台半年营收576.17亿元，同比增长17.38%，其中茅台酒销售499.65亿元，系列酒销售75.98亿元。直营渠道实现营收209.49亿元，较2021年同期的95.04亿元增幅为120.42%，批发代理366.14亿元。通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入44.16亿元。直销收入继续大幅提升贡献利润，i茅台功不可没。

　　营业成本45.46亿元，同比增长7.43%。成本个位数增长也为利润增长助一臂之力。

　　2、净利润297.94亿元，同比增长20.85%，每股收益23.69元。

　　3、报告期完成茅台酒基酒产量 4.25 万吨，系列酒基酒产量 1.70 万吨，基酒生产和质量保持稳定。

　　4、应收票据1.44亿元，主要系公司全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司银行承兑汇票办理销售业务增加。

　　5、存货349.06亿元，环比一季末增加11.27亿元。营收大增，存货增加继续！

　　6、股东户数146013户，较一季末减少近2万户。

　　7、合同负债96.69亿元，环比一季末增加13.47亿元。

　　8、现金流量仍为负数，为-0.11亿元，主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司。

　　9、直销比例进一步提升；2022上半年直销收入209亿元（同比去年的95亿，增加114亿，增长1.2倍），批发代理收入366亿元（同比去年的395亿，下降7.3%），直销收入占比36%。其中Q1、Q2直销收入分别是109亿、101亿，占比34%、40%。预计全年直销收入占比有望达到4成。

　　从批发代理收入同比下降7.3%，可知，公司发给经销商以及商超电商渠道的茅台酒是下降的，也可以说，在茅台酒出厂价提高前，减少对其的发货量是对的。

　　直销收入中，i茅台销售收入44.16亿元，换算成每个月约15亿元，据此推算，下半年i茅台收入约90亿，2022全年i茅台收入134亿左右。

　　10、推测上半年发货量未大增；2018年基酒产量4.97万吨，比2017年的产量4.28万吨，多近7000吨。

　　2018的基酒，2022年可供销售，而从上面分析看，22上半年的发货量并未大幅增加，这些酒保留下来，为未来发展奠定基础。