在2019年的一次会议中，茅台集团前任董事长、党委书记李保芳曾推心置腹地告诫经销商:

　　“大家现在的利润已经够高了，不能拿少量的酒去卖平价，大量的酒去卖高价，店面标1499摆个样子，后面又去勾结卖高价。每一个经销商都不能再推波助澜。”

　　但在巨大的利润面前，李保芳的苦口婆心显得十分无力。

　　一位酒水经销商如此告诉全天候科技:“999元的进价，建议零售价是1499元，但在市场上售价可以卖到3000元。很多经销商都是自己倒一倒手，再按高价卖出去。”

　　不仅是经销商，寻着味道前来的还有黄牛和普通消费者。

　　也是在2019年，茅台向Costco上海店投放了5吨茅台酒，会员可以按原价买到飞天茅台。在Costco上海店开业那天，1万多瓶茅台酒瞬间被抢光。

　　万山特区名酒回收08年茅台酒回收价格靠普，“茅台，特别是飞天茅台，属于硬通货，囤在仓库里每年都能有10%的价格涨幅，这是很多人愿意炒茅台的原因。”上述经销商表示。

　　也是因为这样的投资属性，茅台成为了许多电商平台的“流量”产品，“原价购买茅台”一直都是许多电商平台的营销噱头。

　　而不断炒高的售价，也使得市场上的真实情况是——茅台有价无市。

　　而解决这一问题的两个关键:改变供需不平衡的现状；加大以直营为主的渠道变革。

　　苏宁金融研究院副院长薛洪言认为，从茅台的生产工艺来看，茅台当年生产的基酒至少五年后才能销售。数据显示，2016年以来，茅台基酒产量增速基本在10%以内；2018-2020年基本处于零增长状态，这也限制了2023-2025年的茅台酒供应量。供应受限，反过来会加大渠道囤货惜售的心态，推高终端价格。

　　这意味着茅台很难通过放货来平抑市场需求，以渠道改革，增大直营占比、提高终端供货量便显得愈发重要。

　　财报显示，茅台在国内外的经销商数量，在2018年、2019年、2020年三年中，分别达到3102家、2482家、2150家，包括其中新增在内，共计减少了952家。而据2021年财报，公司又减少了20家经销商，减少的主要是茅台酒经销商。

　　在2018年，茅台的直营收入占比仅为5.94%，2019年、2020年持续提升，分别为8.48%、13.51%，至2021年的22.7%。