金阳新区五粮液回收回收五粮液名酒价格合理

　　仁怀市是核心酱酒产区，酱酒年产能30-40万吨，占行业比例约50%，酱酒企业产值占全省比例约64%。仁怀市位于赤水河中游东岸，四面环山，适合酱酒酿造，于2004年被中国食文化研究会授予“中国酒都”称号[4]。根据仁怀市人民政府数据公开，2022年仁怀市酱酒工业总产值超过897亿元[5]，同比增长50％，占贵州酱酒行业比例约为64%。仁怀市共有规上白酒企业106家，其中22家产值达亿元以上，以酱酒企业为主。仁怀市茅台镇是中国白酒龙头企业贵州茅台所在地，也是中国酱酒的最核心产区，除贵州茅台外，仁怀市还拥有国台酒厂、钓鱼台酒业、国威酒业、夜郎古酒业等许多具备历史积淀和优质产能的酱酒厂。

　　►国台酒业:茅台镇第二大酱酒企业，未来积极扩大产能。（1）产品矩阵:公司主要产品为龙酒、十五年和国标酒，批价分别约为1100+元/600+元/260+元，近几年该三大产品销量比例约为1:2:7，其中国标酒为公司核心大单品，2021年销量突破1万吨。（2）渠道组织:2023年公司成立国标酒、高端酒（龙酒）和系列酒三个事业部，实行分产品运营，拥有业务和销售人员约1000人、经销商1000多家、有效核心终端5万家，在广东、山东、北京、天津等地区占据了酱酒市场较大份额。（3）产能:目前产能共计1.7万吨，拥有国台酒业、国台酒庄、国台怀酒、国台茅源四个生产基地，均位于茅台镇，产能分别为3000吨/1万吨/3500吨/1000吨，规划未来年产正宗大曲酱香型白酒5.6万吨[6]。

　　►钓鱼台酒业:产品价位较高，近年来缩减定制产品，提高自营比例。（1）产品布局:公司产品分为自营产品和定制产品两部分，近年来缩减定制产品，目标逐步提高自营产品比例。公司积极打造大单品，其中千元价位产品三代国宾为公司核心产品，此外500-600元价格带单品三代贵宾亦为主力自营产品。（2）渠道建设:公司自营产品通过直营店和经销商进行销售，目前大力加强销售团队建设。（3）产能规划:公司主打“小而精”路线，产销量较低但吨价较高，目前年产能约为3000吨，短期内无扩产规划[7]。

　　►国威酒业:主打迎宾酒和国威酒双品牌，在产品、营销等方面大力拓展。（1）产品矩阵:公司主打迎宾酒和国威酒两大品牌系列，其中迎宾酒为大众酱香品牌，价位在400元以内，以绵柔酱香为特色；国威酒定位升级次高端及高端，价位在600-1000元左右。（2）渠道组织:目前公司积极进行品牌打造和全国化拓展，形成了华东、华北、华中、华南、西南、西北六大营销中心，并针对县级区域招商，与电商平台开展合作。（3）产能:公司在茅台镇拥有酿造车间11栋、传统窖池729个，年产优质大曲酱香酒8000余吨，年包装生产能力25000吨[8]。

　　►夜郎古酒业:在复星资源赋能下，有望实现收入快速增长。（1）产品矩阵:在产品上，公司实行夜郎古和夜郎酱双轨运营，夜郎古主打高端品牌，其中大金奖为强势大单品，2022年收入占比自有品牌销售额40%以上；夜郎酱定位中低端价位，主要通过流通渠道运营；此外公司保留了定制开发产品，但对条码数做了限制，未来自营产品比例将有所提高。（2）组织管理:2022年，舍得酒业与夜郎古酒业合资成立夜郎古酒庄，由舍得控股。2023年夜郎古酒庄开始承担夜郎古的全国产品销售，在组织上成立了主线业务部、要客部、特许部和新零售事业部4大单元，规划营销队伍将达400人以上。（3）渠道管理来几年内，公司规划大力进行招商布局和渠道下沉，对夜郎古大金奖和夜郎酱采取“1大商+N团购商”模式，近年来积极规划扩大经销商数量，在终端方面，采取烟酒店为主、商超餐饮团购单位为辅的策略，实行厂商一体化运作。（4）产能扩充:公司目前产能约1万吨，储酒能力约5万吨，计划未来3-4年内将达到年产能2万吨、储存能力10万吨的规模[9]。

　　图表5:仁怀市主要酱酒企业情况

　　注:价格与产能数据截至2023年8月16日

　　资料来源:公司公告，公司官网，酒说，微酒，京东旗舰店，中金公司研究部

　　习水县是贵州酱酒核心产区的“第二极”，酱酒产能10-20万吨，占行业比例约20%。习水县位于赤水河中下游地区，拥有高粱种植面积28万亩，温暖湿润的气候和完备的产业配套造就习水优良的酱酒酿造环境。习水县拥有白酒生产企业15家，规划万吨产能酒厂达6家，包括销售额约两百亿元的头部酒企习酒以及安酒、小糊涂仙等知名白酒企业，同时也是茅台旗下201厂的所在地。根据习水县政府公开数据，目前习水县酱酒产能10-20万吨[10]，占行业比例约为20%。根据习水产区的发展规划，预计到2026年习水产区的酱酒产能规模将达到30万千升[11]。在政府和企业的推动下，习水酱酒产业正快速扩容，影响力和市场竞争力显著增强。