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　　此外，山东酒商林宇（化名）介绍，2025年公司代理品牌库存周转比2024年底好很多，其中某酱酒品牌库存比预期少了七八百万，今年库存周转还在加快，上述酱酒品牌库存周转半年一次，而另一浓香品牌四个月周转一次，运转效率明显提升。

　　酒业家调研结果显示，随着2026年春节动销超预期，八成以上经销商库存迎来好转，部分已优于2019年同期水平。其中，不少茅台经销商已处于零库存，渠道缺货现象开始显现；不少五粮液经销商库存周转已控制在1.5-2个月，春节期间渠道动销增长超20%。

　　白酒库存迎来拐点？

　　尽管白酒行业库存状况较此前有所改善，市场上也出现了行业已迎来库存拐点的声音，但多数经销商并不认同这一判断。

　　他们普遍认为，库存边际改善并不意味着行业真正迎来拐点，当前白酒行业并未摆脱调整周期，渠道库存依旧呈现结构性堰塞湖的特征，整体库存压力尚未得到根本性缓解。从行业整体来看，库存去化进程尚未结束，全面出清仍需要较长时间，行业筑底与调整仍将持续。

　　据新营销专家贾福春观察，不少酱酒经销商2018年、2019年的库存仍没有消化完，近几年虽然消化了一部分，但社会库存仍然很大。

　　林宇指出，2025年是行业库存最大的一年，2026年春节库存消化情况较为理想，但全年可能主基调仍然是去库存。“等整个行业链条都有信心了，都愿意积极屯货了，库存就迎来拐点了。”

　　对此，临沂市工商联糖酒商会执行会长兼秘书长李永强也直言:“当前白酒行业仍在筑底中，全行业平均库存周转周期依然在6个月以上。”这也意味着，行业整体库存“堰塞湖”并未彻底消除，只是从全面高压转向结构性分化。

　　对于白酒库存的判断，和合共识咨询机构创始人张晓丽则认为应该分开来看。

　　张晓丽提到，2025年第三季度是白酒行业库存层面的关键节点，彼时酒企已达到向渠道压货的极限，渠道完全无法承接，这也直接导致多家上市公司业绩大幅下滑，其中便包含了企业主动出清库存的因素。在行业三年的调整周期中，2025年全年的压力尤为集中。这一方面源于渠道承接能力的枯竭，另一方面也有部分企业主动进行战略调整的考量。

　　她强调，那些率先主动调整，或因渠道承压、信心不足而被动去库的企业，已有部分实现了库存与价格的双重见底。张晓丽判断:春节期间动销表现较好的，都是库存和价格见底之后的复苏。但就大多数企业个体而言，库存其实还没有见底。

　　此外，多家券商分析认为，2026年上半年行业仍处于去库存阶段，下半年有望逐步好转，彻底出清需等待2026年中秋国庆的双节动销验证。