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　　其一，节前备货需求彻底收尾，供需格局逆转分野。当前距离春节仅剩十余天，终端烟酒店、经销商补库存需求已完全释放，刚需集中在24年飞天散瓶这类即饮流通品类，支撑其价格上行；而26、25年飞天等新品类，备货需求结束后渠道货源补给到位，出货意愿增强，叠加前期冲高后需求断层，价格自然延续回落。

　　其二，不同品类属性差异，决定行情走向分化。24年飞天散瓶承接终端即饮需求，流通性强且货源偏紧，支撑价格逆势上涨；精品、彩釉珍品依托稀缺性与收藏属性，需求端稳健无压力，实现稳步抬升；而26、25年飞天新品流通量大，五十年年份酒、丙午马年款资金属性强，冲高后获利资金离场，老款飞天则受新品分流影响，共同推动下跌阵营形成。

　　其三，官方平价渠道锚定作用凸显，压制溢价空间。i茅台常态化放量+直销渠道持续扩容，1499元平价飞天形成强价格锚点，不仅压缩了飞天系列的炒作空间，也让高端年份酒、生肖酒难以出现持续性大涨，短期冲高后的回调成为必然，尤其资金属性强的品类，回调幅度更为显著。

　　从短期行情来看，距离2026年春节已进入倒计时，终端备货需求完全释放，虽顺丰、邮政等快递仍在运营，但终端动销已进入收尾阶段，市场流通性逐步降低，茅台各品类价格缺乏大幅波动的动力。预计节前核心品类将维持“刚需品类稳中有撑、冲高品类震荡整理”的态势，价格在当前水平小幅调整，不会出现大幅涨跌。

　　从中长期发展来看，茅台市场“消费驱动”核心逻辑持续强化，直销渠道占比提升、社会库存去化（当前飞天社会库存仍有5-6万吨，但开瓶率已提升至52%以上），让价格逐步向合理区间回归，金融属性持续弱化。节后行情走势将核心取决于终端开瓶率提升与渠道去库存节奏，24年飞天散瓶等核心流通品类，或围绕当前价格区间震荡运行；精品、彩釉珍品等稀缺品类，以及部分老款年份酒，将凭借稀缺性与收藏属性保持稳健走势；五十年年份酒等资金属性较强的品类，或随资金流向出现阶段性波动，但整体难改稳健格局。

　　整体而言，2月1日茅台市场的涨跌分化，并非行情走弱，而是节前备货收尾后的供需真实体现，更是茅台行业从“投机化”向“消费化”转型的又一印证。对于市场参与者而言，需精准区分不同品类的供需逻辑，摒弃炒作思维，聚焦真实消费需求与产品稀缺性，方能把握后续行情核心脉络。