威宁县回收烟酒 收购烟酒预约上门长期收

　　而且下滑程度和产品档次高低形成正比例:产品档次越高，下滑幅度越大。其中，核心高档产品实现营收23.85亿元，同比大幅减少19.80%；中档产品营收3228.95万元，同比下降10.82%；低档产品营收6809.45万元，同比减少2.59%。被寄予厚望的兼10、兼20等高端新品，实际成交价已跌穿指导价区间，面临动销困境。

　　高档产品大幅滑坡，一方面受宏观政策约束影响，另一方面也归因于消费降级和婚宴市场不景气的趋势。结婚率持续走低，导致婚宴场景中的高端白酒需求萎缩；叠加“禁酒令”管控收紧，主打商务场景的高端白酒市场更是雪上加霜。

　　业绩下滑也引发了一系列连锁反应。令人担忧的是，今年上半年口子窖经营活动产生的现金流量净额急剧下降，转为-3.83亿元。这意味着公司销售回款不畅，或为维持渠道而对经销商提供了更多信用支持。现金流如同企业生命线，一旦紧张便会直接影响日常经营和市场拓展能力。

　　此外，合同负债一向被誉为白酒行业的“蓄水池”，直观地反映出经销商拿货的积极性。上半年，口子窖合同负债较2024年末大幅减少46.74%，仅为2.98亿元，显示经销商拿货积极性明显下降。同时，公司存货周转天数再创新高。

　　基本盘动摇

　　比财务数据下滑更严重的是，口子窖一直依赖的安徽省内市场这一“基本盘”开始松动，安徽一直是口子窖的“大本营”，安徽省内收入常年占总收入的80%以上。上半年，口子窖在省内外市场营收均下滑约20%。其中省内营收约21亿元，同比减少19.31%；省外市场营收3.84亿元，同比下滑19.24%。

　　如果说省外市场是近两年大力开拓的新市场，业绩不稳容易出现反复还情有可原。那么，一直以来本乡本土的基本盘出现如此大的业绩降幅，说明口子窖的在竞争日益激烈的安徽市场已渐显疲态。

　　安徽白酒市场容量庞大，据华鑫证券数据，目前安徽省内拥有4家上市酒企，112家区域名酒及规模以上酒企。酒业家调研数据显示，2024年安徽白酒市场规模约400亿元，其中古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖等本土品牌占据70%份额，“茅五剑”等外来名酒占比25%–30%。

　　华鑫证券指出，省内酒企中古井贡酒占据绝对龙头地位，市场份额约30%，而口子窖、迎驾贡酒、金种子酒等为代表的第二梯队分别约占12%、10%和3%的市场份额。