西秀区回收茅台酒散瓶茅台酒回收电话

　　扩产一时爽，一直扩产一直爽？答案显然没有这么简单。

　　茅台当然不是不能扩产，在1958年就，领导人提出了茅台酒要“搞到一万吨”的设想。这在当时，一是为了满足国人的口福，二是为了出口创汇。

　　但当茅台已经发展到新的阶段，在饮用属性之外，还附着有奢侈品属性、收藏属性和金融属性时，过度扩张产能，将对茅台业已成功建立起的高端品牌形象造成戕害。而产能扩张的同时，茅台也必将在多个价格带布局新产品，对行业格局的影响，同样值得观察。

　　可以预见的是，茅台产能扩张还没见顶，毕竟贵州省政府、遵义市政府、仁怀市政府都在“十四五”和2035年远景目标纲要等相关文件中提及:支持茅台酒产能达10万吨、茅台系列酒产能达10万吨。

　　贵州茅台在其“十四五”规划里，则明确了“世界五百强”的新目标，而产能也是实现这一目标的基础之一。

　　从整体看，过去几十年，国企实际上更多地并没有站在资本的逻辑上去运营，更多是一种生产单位。生产单位之间的竞争就是比拼产能和产量的。

　　这就是为什么国企盈利能力和其规模严重不成正比的主要原因。中国已经解决了物质匮乏问题，到了相对充裕的时代，不需要再追求规模了，或许国企的投资逻辑也会相应改变。

　　茅台扩产，内在价值影响几何？

　　1.新增1.98万吨产能（注意:公告中说的是实际产能，这一点很奇怪），48个月建设周期，于2026年底建设好，再历经一年的生产和四年的储存周期，意味着2031新增1.98万吨实际产能。

　　实际产能大致85%转化成基酒，也就是每年新增大致1.7万吨基酒。每吨按2124瓶茅台酒计算，共产生3615万瓶可售茅台酒。

　　2.假定3615万瓶茅台酒全部通过i茅台渠道投放（与目前战略相符），直销均价以1499元计，扣除增值税后，形成增量营收3615万*1499/1.13=480亿。

　　3.目前以经销商为主导的价格体系下，茅台酒净利润率不足50%。假定出厂价格从969元涨到直销1499元后，净利润提升至约54%，则扩产后每年可新增利润480亿*54%≈260亿。