自从2月18日俄乌冲突以来，全球股市均在下跌，大国之间的博弈让世界的互信降低，不确定性增强，资本需要的稳定的预期，这是近期全球股市下跌的原因。

　　但是茅台作为中国白酒的龙头在经营性方面是非常具有稳定性的，是能够对抗周期和不确定性了，茅台公布了今年前两个月的经营业绩，营收和净利润同比增长20%，这个增幅大幅超过了市场的预料。

　　高端白酒具有稀缺性，尤其是贵州茅台，长期供不应求，受经济周期的影响较小，品牌的护城河极高，用户非常认同，这导致其产品能够更高的溢价，通过涨价实现业绩增长也是常规操作。

　　今日茅台股票，再次迎来下跌，连同茅台价格一起下跌。

　　但当贵州茅台股价上涨时，来自市场的声音便确认这是估值回归，仿佛贵州茅台代表了所有价值投资的理念，甚至诞生了以贵州茅台为代表的“茅指数”，以此表示各行业的头部价值股。而大跌面前，来自市场的声音是 “抱团瓦解”、“外资撤离”、“茅台倒了”。

　　如此一来，这里面就会有一个矛盾问题，贵州茅台是上证指数第一大权重股，假设看跌贵州茅台这么大幅度，上证指数为何3000点有支撑？

　　因为上交所上市几只大盘股，比如中国移动也是高股息，中国电信也类似，最重要的是工行建行这些国有银行，股价下行空间特小，然后就是在高油价时代，中石油和中石化这些股票有支撑，特别是中石化股价没涨，原油价格在40美元的时候。

　　中石化是这个价，原油价格到100美元中石化还是这个价，然后钢铁和煤炭板块调整比较充分，在上证指数里面这些股票数量比较多，还有保险板块几乎都在上证，大型证券公司也在上交所。

　　白酒和金融此消彼长，就能化解茅台的压力！当然3000点只是一个价格区域概念，也许2900也许3100都能止跌，前几天的3023点基本上消化所有的悲观预期。