仁怀市黄金回收 收购黄金银元多年经验新年份产品震荡上行，波动幅度有限:25 年飞天茅台原箱、散瓶作为最新流通品，月初经历短暂回调后逐步修复，整月呈现 “震荡回升” 走势，截至 22 日，两款产品较 1 月 1 日分别上涨 20 元、20 元；24 年飞天茅台散瓶月初横盘后小幅下探，随后在中下旬稳步回升，截至 22 日报 1580 元，较月初 1610 元虽有小幅回落，但已从月内低点显著修复。

　　中高年份产品长期横盘，下旬集中启动上涨:20 年至 17 年飞天茅台原箱均展现出 “横盘蓄势后快速拉升” 的特征，其中 20 年原箱前 18 日长期维持 1930 元，19 日首次上涨后 22 日大幅拉升；19 年原箱从 17 日开始慢涨，逐步抬升价格中枢；18 年、17 年原箱则整月保持横盘，直至 22 日迎来首次大幅上涨，稀缺性推动价格突破前期整理区间。

　　22 年原箱先调后弹，月末小幅回落:该产品 1 月上旬下挫至 1820 元后横盘 11 日，中旬迎来反弹并涨至 1860 元，月末微跌回 1850 元，整月价格围绕 1820-1860 元区间波动，无明显趋势性走势。

　　此次茅台现货市场的价格变动，是春节旺季供需变化与产品稀缺性共同作用的结果，同时贴合当前酱酒行业春节前的整体运行逻辑。

　　春节备货旺季提振终端需求:临近农历春节，礼赠、商务宴请、家庭消费等多场景需求同步回暖，茅台作为高端白酒核心品类，成为渠道备货的重点，直接推动现货市场价格获得支撑，尤其是流通性较好的新年份品与具备收藏属性的中高年份品。

　　中高年份酒稀缺性强化价格弹性:相较于新年份产品，20 年至 17 年飞天茅台原箱市场存量逐步减少，稀缺属性显著，在旺季需求加持下，渠道惜售情绪升温，成为此类产品横盘后大涨的核心原因，而茅台此前的控量政策进一步强化了市场对稀缺品类的价格预期。

　　新年份品供需相对平衡，价格小幅波动:25 年、24 年飞天茅台作为市场流通主力，投放量相对充足，供需关系保持平衡，价格未出现大幅波动，仅随短期备货需求进行小幅调整，体现出较强的稳定性。

　　单一品类微跌系短期供需调整:22 年飞天茅台原箱的小幅回落，是前期反弹后的正常供需修正，并非市场需求走弱，该产品当前市场存量适中，价格缺乏大幅下跌的基础。

　　趋势展望:春节前行情维稳 中高年份酒仍有支撑

　　结合当前市场环境与春节旺季的时间窗口，短期茅台现货市场将继续维持结构性稳定的走势，价格波动将围绕实际消费需求展开，无大幅涨跌的基础。

　　从需求端来看，春节前的备货周期尚未结束，终端消费与渠道备货的双重需求仍将对茅台价格形成支撑，尤其是中高年份稀缺品，其价格弹性仍存，短期大概率保持坚挺；新年份的 25 年、24 年飞天茅台原箱、散瓶作为流通主力，供需平衡的格局将延续，价格大概率以震荡为主，波动幅度维持在小幅区间。

　　从市场整体来看，当前茅台现货市场情绪偏理性，价格走势与实际消费需求贴合度较高，叠加茅台自身的品牌与产品优势，春节前整体行情将保持稳定，结构性上涨仍是核心特征，单一品类的小幅调整难以引发市场整体的波动。