镇远县回收礼品回收烟酒寻求长期合作共赢借助前身产品的口碑和价格，以及茅台的品质和品牌，茅台 1935 能够 锚定高端千元价格带。1）加入茅台酒，为价格提供品质锚和品牌锚: 茅台 1935 借助了“茅台”的字样，同时加入了一定茅台酒基酒，使其 品质高于其他系列酒。由于整箱飞天茅台单瓶价格接近 3000 元，从消 费者角度更能接受品质在飞天和系列酒之间的茅台 1935，其价格也介 于飞天茅台和其他系列酒之间。2）遵义 1935 停产后价格攀升至 1200 元，树立了价格锚:茅台 1935 前身为遵义 1935，发行于 2016 年。遵 义 1935 定位非流通市场，酒质在茅台系列酒中偏上等，因此受到收藏 家的热捧，停产后批价上升至 1200-1300 元。由于茅台 1935 加入茅台 基酒后品质优于遵义 1935，因此能够以遵义 1935 的批价为锚。

　　产区:融合了茅台镇（丰满幽雅）和习水镇（柔和细致）的风味特点。 根据茅台集团副总王莉在发布会的发言，茅台 1935 的勾兑以和义兴产 区（茅台酱香系列酒主产区）基酒为主基酒，但又采用了相当比例的茅 台酒核心产区基酒。茅台酒核心产区基酒风味特征较为丰满，和义兴产 区基酒更加柔和细致，茅台 1935 通过基酒的融合兼具了两个产区的优 势特点。

　　酒质:中期维度产能释放带来基酒酒龄的提升，茅台 1935 品质持续升 级。目前茅台 1935 的主体基酒酒龄与竞品君品习酒、青花郎酒相比还 有一定差距，基酒酒龄的提升也是其未来品质提升的来源。我们预计未 来酱香系列酒产能将随着酱香系列酒三万吨技改项目和习水同民坝一期扩产项目的落地而更加充裕，茅台 1935 等高线产品的基酒酒龄有望提 升，因此我们预计茅台 1935 品质未来几年将得到持续升级。

　　战略:茅台 1935 在茅台集团中战略地位高，是公司千元价格带布局的 核心。1）茅台千元价格带唯一核心大单品，习酒剥离后加剧价格带空 白。茅台 1935 推出前，500-2600 元之间仅有 43 度飞天（飞天向下）、 汉酱茅、汉酱 135bc（汉酱向上）、飞天迎宾等补充产品，而缺乏独立 品牌的大单品。在习酒剥离后，茅台集团失去了千元价格带的君品习酒 和 600 元的窖藏 1988 两个大单品，使得次高端到高端的价格带空缺更 加明显。2）公司管理层对茅台 1935 重视程度较高。茅台集团董事长 丁雄军上任以来对系列酒重视程度升级，茅台 1935 是其任内推出的核 心大单品之一，同时茅台酒销售公司董事长也分管酱香系列酒公司，以 提升茅台酒销售系统对系列酒销售（主要是茅台 1935）的协同和支持。 3）茅台集团原有对习酒提供的营销资源向茅台 1935 转移:此前习酒 与茅台销售团队的协同较多，能够通过茅台销售体系一定程度上带动习 酒的招商等市场动作。习酒剥离后由茅台 1935 承接相关资源。